Tomáš Němeček: Kozel hnaný do pouště

Kozel hnaný do pouště

Před půlrokem jsme zde napsali, že druhý muž ČEZ je "důvodně podezřelý" ze zločinu na kapitálovém trhu, že se jeho případ může stát exemplárním a že se věcí má kromě dozorčí rady a regulátora zabývat i policie. Včera Alan Svoboda, stíhaný od pondělí policií, odstoupil. Takže první dotažený případ "insider tradingu" v České republice? To právě ne.
Případ vůbec není dotažený do konce. Přes půl roku už ho Komise pro cenné papíry šetří... a nic. Přitom nejde o žádné tajné tipy přes tři prostředníky. 1) Alan Svoboda coby obchodní ředitel znal v předstihu výsledky ČEZ; 2) v pátek nakoupil akcie; 3) a v pondělí, po zveřejnění výsledků, akcie ČEZ mírně stouply. Na jaké další informace či posudky tedy Komise čeká?
Je fakt, že Svoboda se hájí dobře: obchod byl nahlášen podle předpisů, výnos z něj nebyl bezprostředně kdovíjaký. Dává pak smysl, aby někdo zneužil důvěrné informace kvůli zhodnocení o 37 tisíc, a vzápětí se šel sám udat regulátorovi? Vysvětlení jsou dvě. Buď byl Svoboda tak naivní, že mu nedošlo, jak podezřele jeho obchod vypadá. Anebo si byl v panujícím ovzduší beztrestnosti jist, že mu projde. Vždyť ČEZ až po této aféře zavedl "karanténní lhůtu", během níž jeho šéfové nesmějí obchodovat s akciemi firmy. Jak to pak asi vypadá v desítkách méně sledovaných firem?
Pokud nedokážou případ dotáhnout specialisté z komise, nedokáže to ani policie. Alan Svoboda bude obětním kozlem, na nějž byly naloženy hříchy všech, aby byl vyhnán do pouště. Jako výstraha jiným to může fungovat. Ale zároveň hrozí, že případ půjde po čase do ztracena, bez verdiktu a katarze.
tomas.nemecek@economia.cz