Při emisi se musí podniky odhalit, a tak váhají

Při emisi se musí podniky odhalit, a tak váhají

Tuzemským podnikům, akciím i celé ekonomice se rekordně daří a středoevropské trhy jsou v hledáčku světových investorů. Téměř ideální podmínky. Pro pražskou burzu je však i přesto každá emise akcií mimořádnou vzácností.
Například loni se na burze neobjevila ani jedna primární emise, přišly jen dvě firmy ze zahraničních burz. V sousedním Polsku si přitom přišlo na burzu pro kapitál 35 nových firem, o rok dříve dokonce 36, připomíná Jan Procházka ze společnosti Cyrrus.
Problémem je podle expertů především opatrnost a strach řady firem. Vstupem na burzu by se musely výrazně otevřít investorům i analytikům a zpracovávat mezinárodní účetní výkazy. Emise akcií se navíc vyplatí jen při objemu nad jednu miliardu korun. Při získávání financí si tak firmy raději vystačí s dostatečnými zdroji bank a fondů rozvojového kapitálu.
Jedinou primární emisi uskutečnila předloni farmaceutická firma Zentiva. Z počáteční hodnoty 485 Kč se cena akcií vyšplhala na pátečních 1231 Kč. Loni se burza rozrostla o akcie Orco a CME, jež se však již obchodovaly v zahraničí. Orco za rok a čtvrt zhodnotilo z 1235 korun na 2859 Kč. Nejnižšího růstu dosáhla CME, a to z necelých 1200 na 1500 Kč.
Pro uvedení dalších nových titulů na burzu je nejvyšší čas, tvrdí Lukáš Dufek z Komerční banky. Ceny jsou na vrcholu, a přestože nadšení investorů již není takové jako loni, stále je slušný zájem o region. Podle Jana Schiessera ze společnosti Atlantik FT se navíc výrazně rozrostl okruh možných investorů. "Kromě velkých hráčů má hlad po akciích i mnoho drobných klientů, kteří drží dohromady miliardy korun," řekl.
Příběhy akcií vstupujících na pražskou burzu by tak mohly vyvolat dojem, že tento krok nemůže být prodělečný. Podle expertů je šance na zisk vysoká, ale neúspěch nelze nikdy vyloučit. "Ostatně i u nás byly firmy jako AAC, Bonton nebo Limart, které primární emisi odvolaly v pokročilé nebo přípravné fázi," připomněl Dufek.
Důvody případného neúspěchu můžou být různé. Po několika letech nadšení může přijít ochlazení zájmu o středoevropské tituly. Firmě se také nemusí podařit přesvědčit investory o své strategii a vyhlídkách do budoucna. Podle Procházky je důležitá také "prodejní story". "V poslední době nejlépe zabírá plánovaná expanze firmy na východní trhy," řekl.
Zatímco příchod nové firmy na burzu je zatím spíše raritou, odchody málo obchodovaných firem jsou běžné. Loni podle ČTK odešlo 18 firem, a tak na trhu jich zbylo 39. Drtivá většina obchodů navíc připadá jen na devítku firem z nejobchodovanějšího systému SPAD. Z mimoburzovního RM-Systému loni zmizelo 44 ze 116 emisí.