České akcie: Propad burzy je jen krátkodobý

Pražská burza se výrazně propadá. Jenom za poslední týden ztratil hlavní akciový index PX 4,6 procenta a včerejší uzavírací hodnota 1473,7 bodu je prozatím letošním minimem.
Pokles navíc podle odborníků může pokračovat i nadále. Většina z nich se však shoduje, že bude pouze krátkodobý.
"Rozhodně si nemyslím, že by šlo o nějakou změnu v trendu. Pokles sice může pokračovat, ale už ne příliš dlouho," řekl HN Bohumil Pavlica z BH Securities.

Akcie jsou stále výhodné
České akcie tak rozhodně ještě "odepsané" nejsou. Naopak, kdo bude investovat v delším období, měl by pořád slušně vydělávat.
"Určitě má smysl české akcie kupovat. Za atraktivní tituly považujeme při současných cenách především ČEZ, Zentivu a Český Telecom," uvedl Petr Novák ze společnosti Atlantik FT.
Zajímavé by podle společnosti Cyrrus mohly být i akcie CME, která má dnes oznámit hospodářské výsledky. Analytici naopak nevěří cenným papírům Philip Morris.
S tím souhlasí i Pavlica. "My svým klientům doporučujeme české akcie k nákupu. Musí mít ale dostatek prostředků, aby si je mohli udržet delší dobu. V krátkém období se totiž může stát prakticky cokoliv," vysvětlil Pavlica.
Současnou korekci má podle Nováka na svědomí vybírání zisků na jednotlivých titulech, které byly obchodovány v blízkosti svých historických maxim. Třeba akcie ČEZ poklesly v reakci na kolaps trhu s emisními povolenkami, což mělo vliv na propad ceny elektřiny a vedlo k negativnímu náhledu na celý sektor ze strany investorů.
Čtvrtletní výsledky českých firem jsou však většinou lepší než očekávané, a tak by se burze mělo začít zase dařit, i když asi ne tak výrazně jako dřív.
"Podobné nárůsty jako v minulosti prakticky všech titulů současně se budou těžko opakovat," varuje Roman Skalický z firmy Afin Brokers.

Region jde jinam
Za překvapivé nebo dokonce znepokojující však experti označují především fakt, že pražská burza se v posledních dnech vyvíjí úplně jinak než zbytek regionu. Zatímco PX od začátku roku 0,8 procenta ztratil, maďarský BUX za stejné období 11,5 procenta získal a polský WIG 20 si dokonce o více než 18 procent polepšil.
"Třeba Varšavská burza propad nezažívá, protože tituly obchodované v Polsku nebyly z počátku roku tak vysoko jako v Praze a byly ve srovnání s konkurencí v regionu spíše podhodnoceny. Proto se těšily zájmu investorů," míní Novák.
Podle Pavlici navíc v Česku panuje mírná nervozita před blížícími se volbami. "Některé investory může znepokojovat třeba to, že by se, i když to není příliš pravděpodobné, k moci dostali komunisté," myslí si Pavlica. "V Polsku mají sice každých pár měsíců novou vládu, tam si na to už investoři ale v podstatě zvykli," dodal. Za odlišným vývojem než na okolních burzách stojí i vysoká cena českých akcií a určitý cyklický pokles. Pražský index totiž podobně klesal i loni na jaře. Když v týdnu od 9. do 16. května ztratil 5,3 procenta.
Včera se na klesajícím pražském trhu nedařilo především akciím Philip Morris, které přišly o více než 3,8 procenta a uzavíraly na 13171 korunách nejníže za skoro dva roky.
Z ranních poklesů se naopak vzpamatoval energetický ČEZ, který si nakonec o 0,24 procenta na 749,6 koruny za akcii polepšil.
Nejlepší výsledky naopak předvedly akcie Komerční banky a developerské společnosti Orco.
Banka posílila o 0,48 na 3557 korun za kus, Orco si přidalo 0,58 procenta a zakončilo na 2966 korunách.