Realitní trhy: Developeři jdou dál na východ

První byty začala včera v Bratislavě prodávat česká developerská společnost Finep. Projekt nazvaný Jégého ale zahrnuje na pět stovek bytů situovaných do atraktivní rezidenční čtvrti Bratislava-Ružinov, obchody a restaurace. Celkové náklady přesahují 700 miliónů korun.
To je zatím nejnovější případ, kdy velká realitní firma rozšířila své aktivity na východ od českých hranic. Na Slovensko Finep přivedla vidina zisku. Výnosnost rezidenční výstavby se totiž v Bratislavě pohybuje kolem osmi procent. V Česku to je o čtvrtinu méně.
Proto sem míří i další společnosti. Kupříkladu největší česká realitní skupina Sekyra Group tu v dubnu zahájila přípravu tří kancelářských a bytových projektů. Jeden je v Mlynské dolině, druhý v lokalitě Starohorská a třetí v centru Bratislavy.
Celkové investiční náklady těchto projektů činí 12 miliard slovenských korun (asi devět miliard českých).

Výnosná je Bukurešť i Sofia
Nejen byty, ale především kanceláře jsou na východ od českých hranic výnosnější než v republice.
Ze stovky dolarů investovaných loni do kanceláří v Praze se kupujícímu vrátilo šest. To je nejnižší výnos od roku 1989.
Zato v Bukurešti loni každá investovaná stovka dolarů vynesla dalších devět. A ještě předloni to bylo dokonce dvanáct. "Výnosnost realit v Rumunsku je vysoká, ale rychle klesá. Kdo chce vydělat, musí investovat rychle," tvrdí Cory Hrncirik, analytik realitní poradenské společnosti CB Richard Ellis.
Názor analytika potvrzuje i studie poradenské firmy DTZ. Podle ní jsou trhy Polska, Česka a Maďarska již nasycené. Výnosy z administrativních budov totiž klesly na šest procent.
Investoři proto rozšiřují své působení ze střední Evropy až do Rumunska, Bulharska a Ruska, kde jsou výnosy vyšší. Vedle britských firem Moly Fund Management nebo Fleming Family jdou na východ hlavně Rakušané.
Například loni firma CA Immo koupila kancelářskou budovu Bucharest Business Park s výnosností 11,9 procenta v Bukurešti.
První investiční transakci s výnosem nad deset procent v Sofii zase loni uskutečnila společnost Landmark, která koupila deset tisíc metrů čtverečních kancelářských prostor v budově Soravia.
Zájem investorů o Rumunsko a Bulharsko podporuje očekávaný vstup těchto zemí do Evropské unie. Vysoké výnosy kolem deseti procent však v současné době přináší i realitní trh Turecka. Společnost ING sonduje realitní příležitosti také v Srbsku.

V Česku už není co kupovat
Tažení developerů na východ neznamená, že z Česka odejdou.
"Investoři hledají nové příležitosti, ale neopouštějí dosavadní teritoria. I českých šest až sedm procent je stále více než například tři až čtyři procenta výnosů v Londýně," připomíná Tereza Kroupová, analytička realitní poradenské firmy Cushman & Wakefield. "Realitní fondy mají miliardy eur, ale ve střední Evropě už nemají co kupovat. Proto investují ve východních zemích. Až se v Česku objeví dostatek moderních projektů, investoři to určitě zaznamenají," soudí Hrncirik z firmy CB Richard Ellis, jejíž loňské výnosy dosáhly 2,9 miliardy dolarů.
Ta je v tažení na východ příkladem. Od firmy Alfa Capital Partners nyní koupila nadpoloviční podíl v ruské realitní a poradenské společnosti Noble Gibbons, s níž už předtím deset let spolupracovala. Noble Gibbons je lídrem ruského trhu a její loňské transakce dosáhly objemu 233 miliónů dolarů.