Velký boj o ocelárny Arcelor jde do finále

Velký boj o ocelárny Arcelor jde do finále

Mittal uvedl, že jeho nabídka ve výši 26 miliard eur je konečná. Vše mají v rukou akcionáři

Vedení západoevropské ocelářské firmy Arcelor odmítlo zvýšenou nabídku konkurenčního Mittal Steelu. Světová ocelářská jednička poté v reakci uvedla, že její nabídka v hodnotě 25,8 miliardy eur je konečná.
"Správní rada Arceloru jednohlasně rozhodla odmítnout současnou revidovanou nabídku Mittal Steel," uvádí se v prohlášení Arceloru. Nabídka Mittalu je "neadekvátní, protože Arcelor z ní nadále vychází podhodnocen".
Představenstvo Arceloru, světové ocelářské dvojky, zároveň akcionářům doporučilo svůj alternativní plán spojit se s ruskou ocelárnou Severstal. Akcionáře nespokojené s touto transakcí však ujistilo, že uspořádá zvláštní hlasování, kde budou moci rozhodnutí vedení zmařit.
Arcelor uvedl, že jeho akcionáři budou mít k vyjádření svých názorů na směřování firmy několik příležitostí. "Mohou hlasovat proti transakci se Severstalem na valné hromadě 30. června, a také mohou vyjádřit své preference pro projekt Mittal Steel akceptováním nabídky Mittalu," uvedl Arcelor. Vyšel však vstříc rebelujícím akcionářům a souhlasil za určitých podmínek s uspořádáním další valné hromady někdy po půlce srpna.
Pokud na valné hromadě fúzi se Severstalem neodmítne více než 50 procent všech akcionářů, budou moci nespokojení akcionáři schválit rezoluci o konání nové hromady. Na ní by se pro spojení s Rusy musely vyslovit již dvě třetiny zastoupených akcionářů. V té době by přitom měl mít Mittal podstatnou část akcií Arceloru, a vedení Arceloru se tak obává, že jeho protivník tím získá rozhodující výhodu.
Spojení se Severstalem, jehož vlastník Alexej Mordašov by v této transakci získal na Arceloru dominantní podíl, se nelíbí významnému počtu akcionářů Arceloru z řad investičních fondů, nakloněných Mittalu. Tito investoři požadují svolat mimořádnou valnou hromadu, na níž by se o spojení s Rusy hlasovalo podle jiných podmínek, než navrhuje vedení.
Prodat své podíly Mittalovi mají akcionáři možnost do 5. července, kdy vyprší jeho nabídka na převzetí Arceloru. Kolik jich tak nakonec učiní, je otevřené.
Přestože původní cíl koncernu Mittal je získat nejméně 50,1 procenta Arceloru, smířil by se podle některých pozorovatelů také s podílem menším. Přesto by musel být tento podíl větší než podíl Severstalu. Taková situace by pro Arcelor znamenala pat, hlavní slovo by zřejmě neměl ani jeden z podílníků, navíc by se navzájem mohli blokovat.
Podle dnešního vydání deníku Handelsblatt management Arceloru navrhl další setkání se zástupci Mittalu, kde by se mohlo vyjednávat o navýšení ceny. "Toto tvrzení naznačuje, že by koncern mohl na vyšší cenu přistoupit," připustil pro agenturu Bloomberg Adrian Darley, analytik společnosti Gartmore Investment Management. Časopis Forbes totiž odhadl hodnotu koncernu na 25 - 30 miliard eur.
Šéf Arceloru Guy Dollé převzetí Mittalem kategoricky odmítá a namísto toho preferuje fúzi s ruskou ocelářskou trojkou v hodnotě 13 miliard eur. Spojený podnik by v produkci oceli předstihl společnost Mittal Steel.
Převzetím Arceloru indickým Mittalem, který mimo jiné vlastní také Mittal Steel Ostrava, by naopak jednička na trhu ještě posílila. Ročně by podle agentury Bloomberg vyprodukovala na 113 miliónů tun oceli, zatímco nyní je to pouze 60 miliónů tun. Zároveň by posílila svou pozici na trhu, například jako dodavatel oceli pro výrobce aut jako je Toyota či Ford.
Jak ale nakonec celá hra dopadne, bude záležet na akcionářích Arceloru, kteří by měli své slovo říci na valné hromadě 30. června. Jak se rozhodnou, je zatím nejasné.
Vedení Arceloru doporučuje především fúzi se Severstalem. Na druhou stranu ale dává nespokojeným podílníkům možnost prodat své akcie Mittalovi.
To preferují četní akcionáři jako například některé investiční fondy, kterým je trnem v oku to, že by Mordašov po spojení získal ve firmě 32procentní podíl a tím pádem i velký vliv. To kritizuje také Mittal. "Jsme překvapeni, že něco takového může udělat, a to aniž by akcionářům předložil nabídku na převzetí, jako jsme to učinili my," řekla agentuře DPA jedna z mluvčích koncernu. "Představa, že transakcí by hodnota akcie Arceloru činila 44 eur, je zcela fiktivní a vůbec neodráží tržní hodnotu," dodala.
Mittal by se ale v případě neúspěchu u akcionářů Arceloru mohl porozhlédnout i po řešení jiném a hledat akviziční cíle jinde.
Možností by mohl být německý koncern ThyssenKrupp. "Mittal chce v příštích deseti letech svou výrobu zdvojnásobit, a zaměří se proto jiným směrem," uvedl pro agenturu Bloomberg Charles Spencer ze společnosti Morgan Stanley, která radí Arceloru.
"Máme ten pocit, že Mittal ještě neřekl poslední slovo," míní naopak Clemence Bounaixová, analytička pařížské společnosti Richelieu Finance. "Má ještě kapacity na to, aby nabídku navýšil," dodává. Svou původní nabídku z konce ledna letošního roku přitom indický koncern již o 34 procent zvednul.