Asijské burzy: Výnos bank z akcií se zvýšil

Výnos bank z akcií se zvýšil

Asijské společnosti prodaly v prvních pěti měsících tohoto roku rekordní množství nových akcií. Investičním bankám přitom platily za zprostředkování prodeje nejnižší poplatky v historii. Příčinou je boj investičních bank Goldman Sachs, Citigroup a UBS o nové klienty.
Průměrné poplatky za upsání nových akcií klesly v tomto roce v Asii na tři procenta. Minulý rok to byly 3,2 procenta a v roce 2004 dokonce 3,7 procenta. Pro srovnání, v USA se poplatky blíží hranici 4,2 procenta.
Investiční banky snižují své poplatky především ve snaze zvýšit své příjmy v nejrychleji se rozvíjející oblasti světa. Zároveň sázejí na to, že rostoucí množství prodaných akcií více než nahradí klesající provize.
V Asii skutečně tento rok prodej akcií výrazně narostl - nových akcií se prodalo o 79 procent víc než za stejné období minulého roku. Asie tak překonala USA, kde za stejnou dobu prodej akcií vzrostl o 65 procent.
Banky tak i přes nižší poplatky vydělaly letos takřka dvakrát tolik než za stejné období roku minulého.
Největšího zisku zatím dosáhla společnost Goldman Sachs, která vydělala na poplatcích za zprostředkování prodeje akcií 388 miliónů dolarů. Citigroup, největší americká banka, která byla v tomto ohledu nejúspěšnější loni, je zatím na pátém místě.
Strategie nízkých poplatků ale může přinášet i určitá rizika. Může totiž fungovat pouze za předpokladu, že vzrůstající ceny akcií budou povzbuzovat nové společnosti ke vstupu na trh. Přestane se ale vyplácet v okamžiku, kdy půjdou ceny akcií dolů a odradí tak uchazeče od vstupu na asijské burzy.
Právě tato hrozba se vyplnila minulý měsíc, kdy rozvíjející se trhy v Asii postihl mohutný propad. Příčinou byly obavy investorů, že centrální banky ve snaze snížit inflaci sáhnou ke zvýšení úrokových sazeb, což by mohlo zpomalit ekonomický růst.
Propad rozvíjejících se trhů tvrdě postihl akcie, které byly od května uvedeny na burzu. Šedesát procent ze 131 společností, které vstoupily v tomto období na asijské trhy, se v současnosti obchoduje za nižší cenu, než jakou měly při vstupu na trh.
Akcie největší indické letecké společnosti Jet Airways kupříkladu ztratily od svého uvedení na trh 40 procent ceny. "Situace na trhu se kazí," postěžoval si finanční ředitel společnosti Carl Saldanha.
Již osm společností v Asii proto tento měsíc zrušilo avizovaný vstup na trh. Podle agentury Bloomberg za stejné období odložily vstup na trh v Evropě a USA pouze čtyři společnosti. "Nízké poplatky se dostávají pod tlak," komentoval situaci Vishal Kampani ze společnosti Morgan Stanley. "Jestli trh celkově zpomalí, bude to pěkný masakr," dodal. Michael Nock ze společnosti Doric Capital, která do asijských akcií investovala 460 miliónů dolarů, zase říká: "Je to dost velký šok pro celý systém a já si nemyslím, že jsou všechny problémy již za námi."
Propad trhů může mít ale i pozitivní efekt. "Dosud bylo pro společnosti příliš snadné vstoupit na trh. Propad může oddělit zrno od plev," řekl Amid Chandra ze společnosti Merrill Lynch & Co.