Manažer investičního fondu Appian: Můžeme investovat miliardu eur

Jsme schopni investovat miliardu eur

Společnost Appian ovládala sedm let Mosteckou uhelnou společnost a loni se ji rozhodla prodat skupině manažerů, kteří stojí v čele důlní společnosti.
Působení Appianu v Česku provázejí spekulace o jeho vlastnících a skutečné roli, kterou při privatizaci Mostecké uhelné sehrál.
Manažer fondu Appian, Čechošvýcar Jiří Diviš, ve svém prvním obsáhlém rozhovoru vysvětluje roli Appianu, jeho zájmy a strategii v Česku. "Prodejem Mostecké uhelné rozhodně náš zájem o energetický sektor v Česku neskončil. Mámě několik takových projektů, nad kterými uvažujeme," říká Diviš.
Appian v současné době vlastní plzeňskou Škodu Holding, která se úspěšně prosazuje jak v oblasti výroby energetických, tak i dopravních zařízení.
Appian má také zájem stát se partnerem rozsáhlého developerského projektu MCA Miloše Červenky, v jehož rámci má vzniknout u Prahy velký urbanistický komplex. Na něm se má podílet světoznámý architekt Norman Foster.

HN: Jak byste popsal společnost Appian a kdo jsou jeho vlastníci?
Appian Group je investiční společnost, která investuje, jak je obvyklé, prostřednictvím regulovaného investičního fondu. Fond, který je registrovaný v Guernsey (Velká Británie), vyhledává příležitosti investovat do zajímavých projektů.

HN: Jak jste se k Appianu dostal?
Já jsem všude v novinách označovaný jako Čechošvýcar, basketbalista, rodák z Mostu. Rodák z Mostu nejsem, tam jsem se opravdu nenarodil. Odešel jsem do Švýcarska v roce 1979, absolvoval studium práv a pracoval v jedné konzultační společnosti, která dělala investiční poradenství.
Do Česka jsem začal jezdit hned po listopadu 1989 a zajímal se o investiční příležitosti. Uměl jsem se ve zdejším prostředí orientovat a měl zde určité kontakty. Tyto schopnosti jsem dokázal nabídnout, představit jisté projekty a najít pro ně investory.

HN: Historii Appianu v Česku provázejí spekulace, kdo jsou majitelé? Jestli jste to vy a pan Čmejla, jestli měl či má v Appianu podíl Antonín Koláček z Mostecké uhelné?
Veškeré tyto spekulace samozřejmě znám. Chtěl bych odkázat na deklarace, které neustále opakujeme. Appian je investiční společnost, jejímž prostřednictvím investují investoři do specifických projektů. Moje role a role Marka Čmejly je významná v tom, že známe zdejší trh, jsme schopni komunikovat s lokálními partnery a vyhledáváme, doporučujeme a realizujeme investice. Ale my nejsme investoři.

HN: Odkud jsou investoři Appianu?
Jsou to řádově desítky zahraničních investorů. A musím přiznat, že sám je neznám.

HN: A s kým komunikujete?
S fondem, s investičním manažerem.

Peněz je přebytek, projektů je málo

HN: Jakým kapitálem Appian disponuje?
Mimo Škodu Holding teď máme proinvestováno řádově několik stovek miliónů eur. Momentální situace na trzích je taková, že je přebytek zdrojů a nedostatek zajímavých projektů. Ale když přineseme zajímavý projekt, který bude od 500 miliónů do jedné miliardy eur, tak na něj dosáhneme.

HN: Původně jste v Česku v druhé polovině devadesátých let působil jako manažer společnosti Investenergy, od které koupil Appian v roce 1998 část Mostecké uhelné společnosti. Tehdejší šéf Fondu národního majetku Roman Češka vystupoval s tím, že dochází k divoké privatizaci Mostecké uhelné společnosti...
Appian při svých investicích pracuje s lokálními partnery a lokálním managementem. V tomto ohledu se tehdejší management Mostecké stal naším partnerem. První fází akvizice bylo skoupení určitého podílu na trhu. Nechápu, že to někdo kvalifikuje jako divokou privatizaci, když akcie byly na trhu a my je dokázali zkoncentrovat.

HN: Ovšem otázkou je, za čí peníze to bylo a jestli to nebylo za peníze Mostecké uhelné?
K tomu už jsme se vyjadřovali. Bylo to za peníze našich investorů a ne za peníze Mostecké. To jednoznačně popíráme.

HN: Appian ovládal Mosteckou uhelnou sedm let a loni jste ji prodali managementu. Proč?
Po skoupení akcií na trhu přišla druhá etapa, a to jednání se státem o odkoupení státního podílu. A třetí byla vytěsnění minoritních akcionářů. Appian se vždy deklaroval jako střednědobý až dlouhodobý investor. Naším cílem není koupit a hned prodat dál a na tom udělat nějaký zisk. Hledáme investice, které mohou skrze aktivní správu dosáhnout výrazného růstu hodnoty. V tomto smyslu byla provedena dost obsáhlá restrukturalizace Mostecké, došlo k nastavení určitých řídicích modelů.
A je třeba připomenout, že jednou z důležitých akcí byl projekt akvizice Severočeských dolů jako logické pokračování naší strategie.

HN: Za kolik jste MUS prodali?
Omlouvám se, ale k tomu se nemohu vyjadřovat.

Z přátel z Mostecké uhelné se stali soupeři

HN: Ptáme se i proto, protože v současné době jste ve sporu s managementem Mostecké uhelné a domáháte se doplatku k tomu, co jste za prodej inkasovali...
Tady je možná dobré vrátit se k tomu, proč jsme se rozhodli Mosteckou prodat. Když projekt akvizice Severočeských dolů dopadl, jak dopadl (Appian neuspěl a vláda později prodala Severočeské doly ČEZ - pozn. red.), tak jsme zvažovali veškerá rizika, která investice do Mostecké uhelné přináší. Tehdy jsme se dostali do velké neshody s managementem Mostecké ohledně další strategie.

HN: Uvažovali jste jako majitelé Mostecké uhelné společnosti i o výměně managementu?
Ano, to byla jedna z variant. V tom okamžiku přišel management a dal nabídku na odkoupení Mostecké. Zvažovali jsme, zda jít do první varianty, nebo po sedmi letech firmu prodat. Opravdu to bylo složité, protože management byl velmi jednolitý. A jistě znáte, jak je to v Česku s kvalitním managementem a v tak specifickém oboru.
Naše úvaha nakonec skončila u toho, že při zvážení všech rizik, která obnášela nejistotu těžebních limitů, nejistotu ohledně legislativních ustanovení využívání rezerv na zahlazování ekologických škod, ohledně situace, co se týče budoucnosti těžebních poplatků za využívání ložiska i prodej firmy, kde jste s managementem ve sporu, tak jsme se rozhodli pro prodej manažerům.

HN: Co se stalo, že po sedmi letech spolupráce jste se rozhádali?
Naším cílem bylo pokračovat v expanzi a od toho se odvíjelo naše chování. Vždy jsme hledali spíše dohodu a jednali se státem o všech záležitostech, které se toho týkaly. Zároveň jsme měli nějaký způsob chování vůči dodavatelům, vůči trhu, vůči regionu.
V tom okamžiku jsme se dostali do stavu, že management, který měl na starosti celou akvizici Severočeských dolů, ten projekt zkazil. A jde i o další věci, ale nechci jít do podrobností.

HN: V čem je podstata současného sporu, kde hrozíte arbitráží?
Při prodeji Mostecké byly stanoveny podmínky. A Appian je přesvědčen, že ty podmínky byly porušeny. Kvůli důvěrnosti nemohu jít do detailů, ale řádově požadujeme miliardy.

HN: V době, kdy jste se rozhodli Mosteckou prodat, jste už věděli o zájmu Pavla Tykače vstoupit do firmy?
To jsme nevěděli.

Developerský projekt nedaleko Prahy

HN: V současné době je vaší největší investicí v Česku Škoda Holding. O co dalšího máte zájem?
Škodovka je nejvýznamnější, ale máme i další projekty. Celkem známá je naše exkluzívní účast na financování developerského projektu MCA pana Miloše Červenky. Naším cílem je vstup do této společnosti. Doufám, že jednání budou uzavřena do konce ledna.

HN: Developerství je pro Appian nová oblast?
Určitý projekt už máme v Berlíně a další zvažujeme v Rumunsku.

HN: Už je jasné, co s tím projektem bude. Hovořilo se o tom, že má těsně u Prahy vzniknout prakticky nové město a že to bude projektovat světoznámý architekt Norman Foster. Už je to jisté?
Těžko se mohu z pozice finančního partnera vyjadřovat ke strategickým záležitostem firmy.
Ale skutečně existuje velká spolupráce na projektu s panem Fosterem. Jedná se řádově o několik stovek tisíc metrů čtverečních pozemků. Vše je v běhu a jde o velmi zajímavý a ambiciózní projekt.

HN: Vy jste tam jako zájemci sami, nebo soupeříte o tento projekt i s jinými investory?
Myslím, že výběr partnera ze strany pana Červenky je ještě otevřený. My máme zájem stát se partnerem, ale ne za každých podmínek.

HN: Není to pro vás reputační riziko, když je pan Červenka trestně stíhán kvůli podezření z účasti na korupci?
Když jsme se o spolupráci s ním začali bavit, tak ještě stíhán nebyl. Já bych nepřeceňoval, co se povídá. Reputační riziko je samozřejmě součástí zvažování veškerých rizik. Ale samotný projekt je mimořádně kvalitní a je třeba jej odosobnit.

HN: Jaké máte záměry se Škodou Holding? Pro Appian to byla riziková, ale jak se ukazuje, výhodná investice...
Já bych nezavíral to, že jde o investici rizikovou. Zvenčí to momentálně vypadá jako velmi úspěšná investice, ale rizika přetrvávají.
Jde například o probíhající soudy v souvislosti se závazky "staré" Škodovky ohledně dodávek trolejbusů do San Franciska. Ale Škodovka je dnes v takové kondici, že i s tímto je schopná se vyrovnat. Co se týče záměrů Appianu. My jsme si vyhodnotili potenciál a jednoznačně se rozhodli koncentrovat na dva nosné obory, výrobu energetických zařízení (Škoda Power) a dále tramvaje, lokomotivy, trolejbusy (Škode Transportation). Naším cílem je podnik rozvíjet a v žádném případě neuvažujeme v dohledné době o prodeji.
Musíme v příštích letech masívně investovat a využít potenciál. Škodovka bude 5 procent tržeb investovat do vývoje.

HN: Kde vidíte pro Škodu Holding další příležitosti?
Určitě jste slyšeli o projektu zbudovat výrobní kapacity v Indii. Je třeba zhodnotit, jaké jsou šance na tomto trhu se prosadit a pak to může být velmi významné.

HN: Prodejem Mostecké váš zájem o sektor energetiky skončil?
Ne, v žádném případě. Máme několik takových projektů, nad kterými uvažujeme. Ale když se o tom začne mluvit, tak často se ta příležitost zhatí.

HN: Jde o záměry, nebo už je něco rozjetého?
V oblasti energetiky je to na různých stupních. Na něčem se pracuje delší dobu, kde si dokážu představit finalizaci v příštích šesti měsících. A některé jsou na déle.

Jiří Diviš

Manažer investičního fondu Appian Jiří Diviš (50) je rodák z Česka, který v roce 1979 emigroval a usadil se ve Švýcarsku. Po studiu práv pracoval v konzultační společnosti, která se věnovala rovněž investičním bankovnictvím. V roce 1998 získal Appian Mosteckou uhelnou společnost, kterou po sedmi letech prodal jejím manažerům. Appian v Česku vlastní Škodu Holding a má další plány. Jiří Diviš je ženatý, má rád dobré víno, doutníky a basketbal.