Konsorcium bank chce získat ABN Amro silou

Konsorcium tří bank - Royal Bank of Scotland (RBS), španělské Santander a belgicko-nizozemského Fortisu - včera oznámilo, že chce za nizozemskou banku ABN Amro nabídnout přes 72 miliard dolarů a získat ji třeba i proti vůli jejího vedení.

Vedení ABN totiž před pouhými dvěma dny oznámilo fúzi, ovšem na "přátelské bázi", s britskou bankou Barclays.

Barclays je ochotná dát za akcii ABN Amro 36 eur, což ohodnocuje celou nizozemskou banku na více než 67 miliard eur. Už tím by šlo o největší fúzi v dějinách bankovnictví. Ovšem konsorcium v čele s RBS teď nabídlo 39 eur za akcii, tedy 72,2 miliardy dolarů za celou ABN Amro. Konsorcium tuto cenu chce zaplatit ze 70 procent v hotovosti a jen 30 procent formou svých akcií. Na rozdíl od Barclays, kde by celá transakce měla být formou výměny akcií.

Podle odborníků se nyní o ABN Amro může rozpoutat dlouhá bitva. Vedení bank Barclays a ABN Amro totiž o vzájemné přátelské spojení velmi stojí. Šéf ABN Amro Rijkman Groenink uvedl, že fúze s Barclays je pro akcionáře jeho banky tou nejlepší volbou. Zároveň se rozhodl pojistit si toto spojení proti očekávanému útoku konsorcia vedenému RBS. Při oznámení plánované fúze s Barclays proto ABN Amro oznámila, že prodává svou chicagskou banku LaSalle bankovnímu domu Bank of America za 21 miliard dolarů. Pokud by prodej nakonec nevyšel, zavázala se ABN Amro vyplatit Američanům odstupné 200 milionů dolarů.

Otrávená pilulka

O LaSalle přitom měla zájem právě Royal Bank of Scotland. Bez ní nemá pro RBS převzetí ABN Amro smysl. Konsorcium proto požaduje zrušení prodeje LaSalle. Zároveň plánuje, že Santander by měl po získání a rozdělení ABN Amro získat její operace v Itálii a Brazílii, zatímco Fortis aktivity v Nizozemsku.

Urychleně uzavřenou dohodu o prodeji LaSalle posuzují odborníci jednoznačně jako takzvanou "otrávenou pilulku", která se používá k tomu, aby zhatila plány konkurence na převzetí nějaké firmy. Má z finančního pohledu takovýto pokus znemožnit nebo ho alespoň výrazně ztížit. A to se evidentně managementu ABN Amro povedlo.

"Kdyby se jednalo o férový souboj a nebyla tam tahle otrávená pilulka, bylo by již asi rozhodnuto. Ale teď je to o tom, zde se konsorciu nějak podaří tomuto prodeji LaSalle zabránit," řekl pro agenturu Reuters analytik Alex Potter z firmy Collins Stewart.

ABN Amro tvrdí, že je přístupná posoudit další nabídky na LaSalle. Ale pouze za předpokladu, že budou vyšší než ta od Bank of America. Konkurenční návrh však musí přijít do 14 dnů a Američané pak mají pět dní na další zvýšení své nabídky. Otázkou je, zda RBS bude vůbec ochotná sama nebo s nějakým partnerem nabídku dát.

Čeká se dlouhá bitva

Jak se nyní bitva o ABN Amro bude dále vyvíjet, se názory odborníků liší. "S tím, jak se nyní do hry dostala Royal Bank of Scotland, padne rozhodnutí až za nějaký čas. Neočekáváme, že by se vše vyřešilo během několika dnů," řekl pro agenturu Bloomberg manažer Julian Chillingworth z londýnské společnosti Rathbone Brothers.

"Pondělní nabídka ze strany Barclays již byla poměrně našponovaná. A Angličané budou mít problém přesvědčit akcionáře ABN Amro o tom, že jsou schopni dát na stůl více než zatím nabízejí. Ale na to, že mají horší karty, hrají tuhle partii docela dobře," řekl pro Reuters analytik Antony Broadbent z firmy Sanford Bernstein a naznačil, že podle něj nakonec zvítězí vyšší nabídka konsorcia.

Jiní analytici se zase domnívají, že rozhodne to, že prodej LaSalle nebude zrušen a konsorcium nakonec nabídku stáhne.

Konsorcium v každém případě chce co nejdříve s bankou ABN Amro jednat a také získat povolení nahlédnout do jejího účetnictví. Konečné řešení asi přinese až valná hromada akcionářů ABN Amro, která má proběhnout v létě. Akcionáři Barclays již fúzi schválili.