Moc centrální banky se znásobí

Superdohled nad finančním trhem by měl vzniknout v dubnu
Přímo odpovědný bude bankovní radě, volené prezidentem
Z České národní banky se od dubna stane ještě mocnější úřad, než je dosud. Centrální bankéři budou mít v rukách nejen cenu peněz, ale začnou hlídat i pojišťovny nebo třeba kapitálový trh.
Přesun pravomocí pod centrální banku včera schválil Senát, pod nový zákon nyní chybí jen podpis prezidenta.
Pokud zákon začne platit, ČNB spojí pod svým vedením současnou Komisi pro cenné papíry, dohled nad pojišťovnami či kampeličkami. Ty například rozhodují o licencích pro obchodníky na trzích, mohou kontrolovat hospodaření či v případě potíží rozhodovat o nucené správě či pokutách.
Když třeba před více než rokem měla problémy s dostatkem kapitálu Česká podnikatelská pojišťovna, ukládal jí nápravná opatření, včetně zákazu nakládání s majetkem, pojišťovací dohled Ministerstva financí. A když se vloni do potíží dostali dva obchodníci s cennými papíry, SATI a AIB, vyhlásila nad nimi nucenou správu Komise pro cenné papíry. Veškerá rozhodnutí by měla od dubna dělat už jen centrální banka.
"Tendence k centralizaci regulace je všeobecná," potvrzuje Tomáš Ježek, jeden ze spolutvůrců zákonů kapitálového trhu. Podle bývalého ministra financí Pavla Mertlíka jde o logický důsledek propojování finančních skupin, a tím i společnou nabídku různých finančních služeb.
"Když jsou dohledy roztříštěné, musí finanční skupiny reportovat několika dozorům a často i stejné údaje. Spojením dohledů tyto duplicity odpadají a regulátor má lepší přehled. V konečném důsledku to vede i ke snížení nákladů pro firmy i dohledu samotného regulátora," říká Mertlík. Právě tyto změny v regulaci finančnictví a trhů v Evropě zrychlil pád britské banky Barings, kterou nekalými transakcemi na počátku roku 1995 potopil mladý dealer v singapurské pobočce.
Dalším podnětem bylo zavedení eura v roce 1999. Jedné instituci nad celým finančním trhem svěřili dohled v mnoha zemích. Dohled pod centrální bankou je ale spíše raritou. V Evropě ho má pouze Irsko, Nizozemsko a Slovensko.
Vytvoření takového "superregulátora" v ČNB má přitom své silné i slabé stránky. Výhodou centrální banky je fundovanost odborníků a také její nezávislost. Naposledy se projevila, když guvernér Zdeněk Tůma kritizoval Paroubkovu vládu z přílišného utrácení, kdy podle Tůmy hrozí, že Česko nesplní podmínky pro přechod na euro v roce 2010. Další předností je nezávislost ČNB na státním rozpočtu, což umožní zaplatit lépe experty.
Není však jasné, jak bude superregulátor kontrolovaný. Odpovědná je bankovní rada ČNB, kterou jmenuje prezident republiky.
Superregulátor by měl skládat účty i novému výboru pro finanční trhy. V něm bude zástupce bankovní rady, dva lidé z Ministerstva financí, finanční arbitr, tři zástupci profesních organizací volení výborem parlamentu a později i finanční ombudsman. Výbor však bude mít jen poradní pravomoc.

Pravomoci ČNB