Tomáš Ježek: KCP zachránila burzu

KCP zachránila burzu, říká Tomáš Ježek

Historie samostatné Komise pro cenné papíry se uzavře 1. dubna: paradoxně na den přesně po osmi letech, co jí stát svěřil dozor nad českým kapitálovým trhem.
Z pohledu lidí, kteří u jejího zrodu stáli, to bylo tehdy za pět minut dvanáct. Po zkušenost z kupónové privatizace byla důvěra investorů na bodu mrazu, burza skomírala a silný hlídač trhu nebyl na dohled. "Představitelům burzy bylo zřejmé, že bez silného a všemi respektovaného dozoru nemůže mít trh žádnou budoucnost," vzpomíná Tomáš Ježek, který byl v té době předsedou burzovní komory a spolu se zahraničními experty i tvůrcem zákona o komisi. Podle něj to ani pak nebylo snadné. "Příležitost zákon prosadit přišla až s Tošovského vládou," říká Ježek.
První období bylo horečné. Komise se pustila do přelicencování obchodníků s cennými papíry - jejich počet snížila z pěti stovek na padesát. Totéž se stalo s investičními privatizačními fondy. A pak se tvrdě pustila do vymáhání informačních povinností firem kotovaných na burze.
"Polovina společností koncem devadesátých let dávala výroční zprávu. Tak jsme spustili kobercové bombardování pokutami, což rychle zabralo," říká Ježek, který byl členem prezídia komise do března 2002.
Postupná profesionalizace komise je podle finančníků zjevná. "Ať se objeví jakýkoliv nový investiční nástroj, komise je ochotná spolupracovat. Nestává se, že bychom něco nevěděli a pak měli při kontrole s komisí problém," říká například Miloslav Zábojník, portfolio manažer společnosti J&T.
Vedle pochval však má KCP na kontě i "hříchy". Její hlídací schopnosti selhaly v případě zkrachovalých firem Private Investors a Quantum. Problémy měla i se svým prvním šéfem, Janem Müllerem, kterého po rozkolu v prezídiu prezident Havel odvolal. Jeho nástupce František Jakub, nyní kancléř Senátu, naopak "odpracoval" celé čtyřleté období a nastolil v komisi klid. Hollmanův úkol byl komplikovanější: před dvěma lety, kdy se funkce ujal, se už mluvilo o sjednocení finančních trhů a jeho úkolem tak bylo hlavně udržet normální chod instituce.