Analytici favorizují cenné papíry bank

České akcie jsou pro investory stále zajímavé a pro jejich vývoj v nejbližším období budou rozhodující hospodářské výsledky firem za první čtvrtletí a vyplácení dividend. Dařit by se mělo hlavně bankám. Na tom se shoduje většina oslovených analytiků.
"Ekonomika "šlape" dobře, nevidím jediný důvod, proč by i české akcie neměly pokračovat v růstu," říká Petr Bártek ze společnosti Cyrrus.
Hlavní index pražské burzy PX od začátku roku přidal 3,2 procenta. Včera posílil o dalších 0,15 procenta a uzavíral na 1534,5 bodu.
V nejbližší době budou ovlivňovat většinu titulů hlavně hospodářské výsledky za první čtvrtletí, které začnou firmy zveřejňovat na konci dubna.
Duben se podle Tibora Bokora z Wood & Company ponese navíc ve znamení valných hromad a dividend. "Z tohoto pohledu budou investoři sledovat hlavně Komerční banku, Philip Morris a Český Telecom," uvedl Bokor. Všechny tři firmy mají totiž na duben naplánovanou valnou hromadu.

Dividenda banku nastartuje
Velká očekávání panují především ohledně Komerční banky. "Komerční banka může pozitivně překvapit a vyplatit vyšší dividendu než sto korun na akcii, kterou počastovala akcionáře v předchozím roce," myslí si Bokor.
Bártek s Bokorem částečně souhlasí. "Banka na to určitě vzhledem ke kapitálové přiměřenosti má. Navíc nízká dividenda je teď jediné, co tento titul brzdí v rozletu. Kdyby Komerční banka přehodnotila svou dividendovou politiku a vyplatila akcionářům o něco více než loni, mohla by dokonce dosáhnout až na 4000 korun za akcii," řekl Bártek.
Sám tomu však příliš nevěří. "Přibližně tříprocentní dividendový výnos se majitelům líbí, proto si nemyslím, že se k tomuto kroku banka odhodlá," mírnil optimismus některých investorů.
Akciím KB se však i přes konzervativní dividendovou politiku bude zřejmě dařit. "Banky obecně těží z růstu ekonomiky, s kterým souvisí i větší počet úvěrů," potvrdil Tomáš Gatěk z Patria Finance.
U obou bankovních titulů se čekají navíc i dobré výsledky za první čtvrtletí. Pavel Sudek ze společnosti Atlantik tak u Komerční banky očekává dosažení hranice 3500 korun za akcii. Konkurenční Erste Bank by se podle něj mohla dostat ke 1400 korunám.
Komerční banka patřila k nejlepším i včera. Pomohla k tomu agentura Moody's, která jí v pondělí zvýšila rating. Titul posílil o 1,12 % a uzavíral na 3374 korunách. Erste se oproti tomu příliš nedařilo, když končila na 1374 korunách stejně jako v pondělí.

Tabáku uškodily výsledky
Úplně opačně je na tom včera nejsilnější titul pražské burzy Philip Morris, který vyrostl o 1,7 procenta na 16366 korun na akcii. Očekává se u něj totiž kvůli špatným hospodářským výsledkům výrazně nižší dividenda než minulý rok. Ta činila 1606 korun na akcii, letos se čeká asi 1100. Tabákové firmě klesl loni čistý zisk o 27 procent "U akcií Philip Morris bude stále pokračovat prodejní tlak," uvedl Sudek.
Další z "výplatníků" Český Telecom výši dividendy už oznámil, měla by být 45 korun na akcii. "Dividenda je atraktivní a Telecom bych rozhodně doporučil k nákupu," říká Sudek.
Podle Bártka by navíc Telecom mohl vykázat - díky úspěchu, který měl se zavedením vysokorychlostního internetového připojení ADSL - i dobré hospodářské výsledky. Jeho akcie si včera polepšily o 0,14 procenta na 503,4 koruny. Výsledky hospodaření by měly být příznivé i u ČEZ, jehož dividenda má být podle návrhu ministra průmyslu a obchodu Milana Urbana o osm korun větší než loni, tedy 17 korun na akcii. Včera ČEZ posílil o 0,39 procenta na 833,5 koruny za akcii.