Experti: Burza může zaútočit na rekord

Pražská burza včera rostla, akciový index PX dosáhl hodnoty 1547,9 bodu a vůči středě tak posílil o 0,9 procenta. Nejobchodovanější ČEZ zpevnil o 1,5 procenta na 838,10 korun za akcii. Titul rostl díky vyšším cenám jak energií, tak i ropy. Nejlépe se vedlo akciím tabákové společnosti Philip Morris ČR, vzrostly o dvě procenta. Akcie reagovaly na dobré kvartální výsledky mateřské společnosti Altria. Tabák a ČEZ následoval Český Telecom s nárůstem 1,4 procenta, který zaznamenal i zvýšený objem.
Nevýrazný vývoj posledních dnů, kdy objemy na pražské burze pomalu oslabovaly a ceny akcií hledaly svůj směr, je podle Miroslava Gajdoše, makléře společnosti Böhm & partner, především dán tím, že zahraniční investoři zatím nejsou přesvědčeni o nutnosti vyprodat stávající pozice ve středoevropském regionu.
Dle posledního komentáře americké centrální banky se také zdá stále pravděpodobnější možnost dosáhnout stropu při zvyšování výše dolarových úrokových sazeb. "To by znamenalo snížení tlaku na výprodej aktiv v našem regionu. Z toho důvodu zatím ceny neklesly výrazněji," vysvětluje Gajdoš.
Naproti tomu český retail, jak říká Gajdoš, svou nervozitou tlačí kursy níže. Přesto ale soudí, že čísla prezentovaná na valných hromadách na přelomu dubna a května přilákají opět pozornost zahraničních investorů a pomůžou českým akciím k růstu.
"Vzhledem k velkému objemu volných prostředků, které jsou u tuzemských subjektů připraveny k investování, může tuzemský akciový trh opět atakovat rekordní úrovně." Největší potenciál růstu vidí Gajdoš stále u Unipetrolu.
Přes silný růst cen komodit je zatím světová inflace velmi nízká a světová ekonomika skvěle roste, uvádí ekonom Michal Mišun z A&CE Global Finance.
"Zvýšené ceny energií a komodit, zejména kovů, se však časem musí negativně projevit," předpovídá Mišun. Dosud se projevily pouze v oblastech bezprostředně spojených s dopravou, a to negativně. V oblastech výroby kovů pak naopak pozitivně. Růst cen energií a komodit podle nějo začíná již působit v automobilovém průmyslu.
Mišun očekává, že inflační tlaky v České republice budou v následujících měsících velmi slabé a ČNB nebude mít fundamentální prostor pro změnu úrokových sazeb. "To by se mohlo změnit jen v případě prudkého spekulativního posilování koruny, neboť česká ekonomika je exportně zaměřená," dodává.
V USA je v plném proudu výsledková sezóna. Více než čtvrtina společností z indexu S&P 500 již oznámila své výsledky, informuje Radek Létal, portfolio manažer rovněž z A&CE Global Finance. "Zejména Texas Instruments a Yahoo překonaly odhady analytiků." Asijské akciové indexy posílily v očekávání příznivých výsledků především ze strany technologických společností. V rámci středoevropského regionu bude podle Létala zajímavé sledovat nedělní výsledky druhého kola maďarských parlamentních voleb.
Zpracováno na základě exkluzívního výzkumu společnosti B.I.G. Prague
Odhady expertů
Titul Cena 18. 4. 2006 Odhady pro období 1 měsíc Odhad pro období 6 měsíců
Atraktivita *) Odhady **) Atraktivita *) Odhady **)
koupit/prodat koupit/prodat
EBSN 1 364 50 4/0 38 3/0
ERSTE BANK 1 381 50 4/0 38 3/0
UNIPETROL 269,8 50 3/0 75 4/0
CETV 1 511 38 2/0 50 3/0
KOMERČNÍ BANKA 3 441 38 3/0 50 3/0
ZENTIVA 1 228 25 2/0 62 4/0
VÝCHČ. PLYNÁRENSKÁ 6 510 12 1/0 25 2/0
PARAMO 911 0 0/0 25 2/0
STŘEDOČESKÁ ENERG. 3 000 0 0/0 12 1/0
UNITED ENERGY 1 480 0 0/0 12 1/0

Ukazatel Hodnota 18. 4. 2006 Průměr Odhady**) Průměr Odhady**)
růst/pokles růst/pokles
PRIBOR 3 měsíce 2,09 2,17 4/0 2,26 4/0
PRIBOR 1 rok 2,41 2,45 3/1 2,57 4/0
St. dluhopis 6,40/10 - výnos 3,24 3,02 1/1 3,33 4/0
Kč/USD 23,316 22,99 4/0 23,09 3/1
Kč/EUR 28,565 28,45 4/0 28,30 4/0

Ukazatel Hodnota 14. 4. 2006 Průměr Odhady**) Průměr Odhady**)
růst/pokles růst/pokles
PX 1 515,30 1 558,42 5/0 1 604,54 4/1
Dow Jones (USA) 11 137,65 11 287,52 4/1 11 584,54 4/1
NASDAQ (USA) 2 326,11 2 291,86 2/3 2 357,44 4/1
FTSE 100 (Velká Británie) 6 029,40 6 072,10 3/2 6 163,28 4/1
DAX (Německo) 5 918,57 5 981,96 4/1 6 061,26 4/1
Nikkei 225 (Japonsko) 17 000,36 17 143,88 4/1 17 549,62 4/1
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti, B.I.G. Prague ani HN odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do -100 (rozhodně prodat u všech odhadů).
**) Koupit/prodat, případně Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne) - změna kurzu cenného papíru, posílení nebo oslabení kurzu koruny atd.
Radek Létal, Michal Mišun - A&CE Global Finance * Patrik Müller, Miroslav Gajdoš - Böhm & partner * Jan Procházka, Petr Bártek - CYRRUS * Milan Tomášek, Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost * Martin Pátek - eBanka * Pavel Hadroušek - Fio, burzovní společnost * Aleš Vávra, Michal Znojil - J&T BANKA * Pavel Kohout - PPF

Odhady expertů