Investiční životní pojištění

Nelze však říci, že klasické KŽP je zcela odepsáno, naopak ve vyspělých zemích si stále drží určitou pozici a současná situace na kapitálových trzích zřejmě přispěje k jeho určité renesanci i u nás.

KŽP i IŽP používá přirozené (tedy věku pojištěnce odpovídající = s věkem rostoucí) pojistné rizika smrti, což u čistě rizikových pojištění není běžné (tam by pojistné s věkem klienta muselo růst).

Po zaplacení rizikové složky a stržení poplatků je u IŽP zbytek klientem hrazeného pojistného investován podle jím zvolené investiční strategie do fondů. Ty jsou buď interní spravované přímo pojišťovnou, anebo standardní otevřené podílové fondy, které jsou často obchodované i na jejich veřejném trhu. Druhá možnost je vhodnější, protože zejm. UCITS fondy podléhají přísnější regulaci a jsou zcela transparentně odděleny od aktiv pojišťovny.

Jedním z ústředních témat diskusí kolem IŽP a lze říci jeho základním problémem jsou právě poplatky. Jejich struktura je do značné míry určena právě způsobem prodeje - nejde o poptávaný, ale převážně jen nabízený produkt. Zejména počáteční poplatky musí proto kompenzovat provizní náklady vyplácené zprostředkovatelům ať již z vlastní sítě obchodní služby nebo externích zprostředkovatelských sítí. Není také tajemstvím, že u většiny smluv ŽP nedojde k plnění a jejich průměrná "životnost" se odhaduje kolem pěti let.

Přestože výchozí strategií IŽP je dlouhodobost, počáteční poplatky se projevují zejména v odkupném, které je v prvních cca dvou letech prakticky nulové. To souvisí právě s provizními náklady, které jsou u nás bohužel vypláceny převážně jednorázově. Proti častému missellingu i zatajování některých vlastností je namířen nejen třeba analytický porovnávač poplatků TANK, ale v poslední době i iniciativa některých pojišťoven a nově také samoregulační vnitřní norma AFIZ. Podle ní jsou všichni členové AFIZ při zprostředkování kapitálotvorného životního pojištění povinni s účinností od 1. ledna 2009 informovat každého klienta o předpokládaném průběhu kapitálové hodnoty uzavírané smlouvy.

Stále ještě probíhající globální finanční krize se zatím dotkla pojišťoven jen částečně, ale například ikona pojišťovnictví americká AIG již musela být prakticky zestátněna a nikdo se zatím neodvažuje prorokovat její budoucnost (zatím rozprodává svůj byznys nejen v různých částech světa, ale zájemci jsou i o vlastní americký trh).

Problém je totiž v kvalitě aktiv, které tvoří vlastní kapitál pojišťoven. Ten by měl být tvořen převážně dluhopisy, ale právě v jejich oblasti se vinou mnohých finančních inovací (dnes charakteristicky nazývaných "toxická aktiva") projevuje infekce kreditní krize nejvíce, To se pak projevuje i v nutnosti posilovat vlastní kapitál často za každou cenu. Není tedy náhoda, že ohodnocení pojišťoven akciovými trhy (tedy jejich tržní kapitalizace) klesá na zlomek předcházející úrovně. Na životní pojištění musí pojišťovny sice vytvářet zvláštní rezervy, ale ani jejich hodnota dnes není, co bývala. Jak se tedy s krizí vyrovnají pojišťovny, je otázka podobná té, jak se s ní vyrovnají celé finanční trhy (problémy jednotlivých konkrétních tříd aktiv blíže u jednotlivých typů fondů).

Aegon Pojišťovna

Invest&Live

Global 1000

Global 2000

Konzervativní portfolio

30 % AEGON Fond peněžního trhu (AE01), 30 % AEGON Fond dluhopisový (AE17), 10 % REICO ČS Nemovitostní fond (AE11), 20 % AEGON Indexový fond (AE16), 10 % Credit Suisse DJ-AIG Commodity Index+ (AE29)

Vyvážené portfolio

10 % AEGON Fond peněžního trhu (AE01), 20 % AEGON Fond dluhopisový (AE17), 10 % Franklin Mutual European (EUR) (AE20), 10 % Pioneer U.S. Pinoneer Fund (AE13), 10 % Pioneer Global Select (AE21), 10 % REICO ČS Nemovitostní fond (AE11), 20 % AEGON Indexový fond (AE16), 10 % Credit Suisse DJ-AIG Commodity Index+ (AE29)

Růstové portfolio

15 % Franklin European Small-Mid Cap Growth (AE19), 15 % Franklin U.S. Opportunities (AE08), 15 % Fortis L OBAM Equity World (AE22), 5 % Parvest Converging Europe (AE04), 5 % Pioneer Pacific (Ex. Japan) Equity (AE14), 5 % Templeton Latin America A (AE30), 10 % REICO ČS Nemovitostní fond (AE11), 20 % AEGON Indexový fond (AE16), 10 % Credit Suisse DJ-AIG Commodity Index+ (AE29)

Vyvážené indexové portfolio

50 % AEGON Fond dluhopisový (AE17), 50 % AEGON Indexový fond (AE16)

Růstové indexové portfolio

15 % AEGON Fond dluhopisový (AE17), 5 % Parvest Converging Europe (AE04), 5 % Pioneer Pacific (Ex. Japan) Equity (AE14), 5 % Templeton Latin America A (AE30), 70 % AEGON Indexový fond (AE16)

AEGON Fond peněžního trhu (AE01) interní fond

AEGON Fond dluhopisový (AE17) interní fond

Conseq Invest Dluhopisový (AE23) IE0031282662

Parvest Europe Financials (AE09) LU0089275969

ISČS Sporotrend (AE10) CZ0008472289

Franklin European Small-Mid Cap Growth (AE19) LU0138075311

Franklin Mutual European (EUR) (AE20) LU0140363002

Conseq Invest Akciový (AE24) IE0031283306

Franklin U.S. Opportunities (AE08) LU0109391861

Pioneer U.S. Pinoneer Fund (AE13) LU0133642578

Fortis L OBAM Equity World (AE22) LU0185157681

Pioneer Global Select (AE21) LU0271651761

Parvest Converging Europe (AE04) LU0075937754

Pioneer Pacific (Ex. Japan) Equity (AE14) LU0119373065

Templeton Latin America A (AE30) LU0128526570

REICO ČS Nemovitostní fond (AE11) 770010000378

ČPI Fond ropného a energetického průmyslu (AE05) CZ0008472370

AEGON Indexový fond (AE16) interní fond

Credit Suisse DJ-AIG Commodity Index+ (AE29) LU0230916586

Conseq Konzervativní program (AE25) interní fond

Conseq Balancovaný program (AE26) interní fond

Conseq Dynamický program (AE27) interní fond

Pioneer Multibrand Global Progressive (AE18) LU0317513066

Pioneer Multibrand Global Dynamic (AE07) LU0317512928

AMCICO AIG Life

AMCICO-Invest

AMCICO-Invest junior

Konzervativní

AIG Global Bond Fund, Český konzervativní fond, Středoevropský peněžně dluhopisový fond

Vyvážená

AIG Global Bond Fund, AIG Europe Small Compenies Fund, AIG Global Equities Value Fund, AIG Equity Fund Gold, Český konzervativní fond, Středoevropský peněžně dluhopisový fond, Zahraniční růstový fond, Central and East European Balanced Fund

Dynamická-svět

AIG Europe Small Compenies Fund, AIG Greater China Equity Fund, AIG India Equity Fund, AIG American Equity Fund, AIG Global Emerging Markets Fund, AIG Global Equities Value Fund, AIG Equity Fund Gold, Zahraniční růstový fond, Central and East European Balanced Fund

Dynamická-Evropa

AIG Emerging Europe Equity Fund, AIG Europe Small Compenies Fund, AIG Global Emerging Markets Fund, AIG Global Equities Value Fund, AIG Equity Fund Gold, Zahraniční růstový fond

Dynamická-Asie

AIG Greater China Equity Fund, AIG India Equity Fund, AIG Japan New Horizon Fund, AIG South East Asia Fund, AIG Global Emerging Markets Fund, AIG Global Equities Value Fund, AIG Equity Fund Gold, Zahraniční růstový fond

Dynamická-Amerika

AIG American Equity Fund, AIG Latin America Fund, AIG Global Emerging Markets Fund, AIG Global Equities Value Fund, AIG Equity Fund Gold, Zahraniční růstový fond

AIG Global Bond Fund IE0031295045

AIG Emerging Europe Equity Fund IE00B12V2T05

AIG Europe Small Compenies Fund IE0030412666

AIG Greater China Equity Fund IE0032431581

AIG India Equity Fund IE00B0JY6M65

AIG Japan New Horizon Fund IE0034234991

AIG South East Asia Fund IE0034224299

AIG American Equity Fund IE0034235303

AIG Latin America Fund IE00B1B80R65

AIG Global Emerging Markets Fund IE00B0JY6N72

AIG Global Equities Value Fund IE00B1B80Q58

AIG Equity Fund Gold CH0002783535

Český konzervativní fond nemá ISIN

Středoevropský peněžně dluhopisový fond nemá ISIN

Zahraniční růstový fond nemá ISIN

Central and East European Balanced Fund nemá ISIN

IE0034235071

IE00B0JY6J37

Allianz

Rentinvest

Allianz akciový fond, Allianz smíšený fond, Allianz dluhopisový fond

Studentinvest

Allianz akciový fond, Allianz smíšený fond, Allianz dluhopisový fond, Allianz akciový fond - Fix, Allianz smíšený fond - Fix

Globalinvest

Allianz akciový fond, Allianz smíšený fond, Allianz dluhopisový fond, Allianz akciový fond - Fix, Allianz smíšený fond - Fix

Rytmus

Allianz akciový fond, Allianz smíšený fond, Allianz dluhopisový fond, Allianz akciový fond - Fix, Allianz smíšený fond - Fix, Allianz kapitálový fond - Garance2,4

Pastelka

Allianz akciový fond, Allianz smíšený fond, Allianz dluhopisový fond, Allianz akciový fond - Fix, Allianz smíšený fond - Fix, Allianz kapitálový fond - Garance2,4

Allianz akciový fond interní

Allianz smíšený fond interní

Allianz dluhopisový fond interní

Allianz akciový fond - Fix interní

Allianz smíšený fond - Fix interní

Allianz kapitálový fond - Garance2,4 interní

Aviva životní pojišťovna

Aviva EasyLife

Talisman

Aviva benefit

Spořící životní plán

Osobní životní plán

LifeInvest

4Life

Klient, který uzavírá některý z uvedených produktů, může volit níže uvedených 16 programů investování (fondů) v libovolné kombinaci

Peněžní trh; Dluhopisy; Nemovitosti komerční; Nemovitosti rezidenční; Akcie středoevropské; Akcie světové; Akcie evropské; Akcie nerostné bohatství; Dluhopisy rozvíjejících se trhů; Konzervativní+; Kombinovaný+; Dynamický+; Agresivní multibrand; Vyvážený; Strategický; Mezinárodní

Aviva Royal I.

Jednorázově placené IŽP s programem investování (fondem) Royal I.

AXA pojišťovna

Comfort Plus T100

Comfort Plus T100P

Fond peněžního trhu AXAF01

Fond dluhopisový AXAF02

Fond smíšený AXAF03

Fond zahraniční AXAF04

Fond realitní AXAF06

Konzervativní fond AXAF08

Garantovaný fond AXAF11

Bonusový fond AXAF12

AXA CEE dluhopisový fond CZ0008472578

AXA CEE akciový fond CZ0008472594

Success Absolute AT0000720065

Success Relative AT0000720081

Primavera PRIMAVERA01

AXA Selection Emerging Equity CZ0008472891

AXA Selection Opportunities CZ0008472917

Fondy samostatně

AXA CZK Konto CZ0008472602

AXA SKK Konto CZ0008472586

AXA CEE Dluhopisový fond CZ0008472578

AXA CEE Akciový fond CZ0008472594

AXA Corporate Fund CZ0008472560

AXA Realitní fond CZ0008472776

AXA Selection Global Equity CZ0008472883

AXA Selection Emerging Equity CZ0008472891

AXA Selection Opportunities CZ0008472917

Česká podnikatelská pojišťovna

Evropská penze / Evropská penze PLUS

Inteligentní portfolio *

Dynamické portfolio *

Vyvážené portfolio *

Nemovitostní portfolio *

Portfolio nových ekonomik (pouze na EP PLUS) *

Pioneer P.F. - Global Progressive CZK (pouze na EP PLUS) LU0317513066

Evropská jistota

CONSEQ Progresivní portfolio *

CONSEQ Balancované portfolio *

CONSEQ Nemovitostní portfolio *

CONSEQ Portfolio nových ekonomik *

Pioneer P.F. - Global Progressive CZK LU0317513066

Pioneer P.F. - Global Dynamic CZK LU0317512928

Pioneer P.F. - Global Defensive CZK LU0317512845

Výběrové životní pojištění MAXIMUM

CONSEQ Progresivní portfolio *

CONSEQ Balancované portfolio *

CONSEQ Portfolio nových ekonomik *

Conseq Invest Akciový fond IE0031283306

Conseq Invest Dluhopisový fond IE0031282662

Templeton BRIC (EUR) LU0229946628

Templeton Growth (Euro) LU0114760746

Pioneer P.F. - Global Progressive CZK LU0317513066

Pioneer P.F. - Global Dynamic CZK LU0317512928

Pioneer P.F. - Global Defensive CZK LU0317512845

Pioneer - Sporokonto 770030000234

Pioneer Funds - Top European Players EUR LU0119366952

Pioneer Funds - European Small Companies EUR LU0133552405

Pioneer Funds - U.S. Pioneer Fund EUR LU0133643469

SoGe - Garantovany dluhopis MAXIMUM XS0390272325

* aktivně řízené portfolio, individuální pro ČPP

Česká pojišťovna

DYNAMIK Plus

Konzervativní investiční program

ČPI Fond peněžního trhu, ČPI Fond korporátních dluhopisů

Vyvážený investiční program

ČPI Fond peněžního trhu, ČPI Fond korporátních dluhopisů, Smíšený fond, ČPI Fond globálních značek, ČPI Fond ropy a energetiky, ČPI Fond zlatý, ČPI Fond nemovitostních akcií, ČPI Fond farmacie a biotechnologie

Dynamický investiční program

ČPI Fond korporátních dluhopisů, Smíšený fond, ČPI Fond globálních značek, ČPI Fond ropy a energetiky, ČPI Fond zlatý, ČPI Fond nemovitostních akcií, ČPI Fond farmacie a biotechnologie, ČPI Fond nových ekonomik

Akciový investiční program

ČPI Fond globálních značek, ČPI Fond ropy a energetiky, ČPI Fond zlatý, ČPI Fond nemovitostních akcií, ČPI Fond farmacie a biotechnologie, ČPI Fond nových ekonomik

PROFI Invest

Conseq Konzervativní portfolio

program Conseq

Conseq Vyvážené portfolio

program Conseq

Conseq Dynamické portfolio

program Conseq

Conseq Portfolio nových ekonomik

program Conseq

ČPI Fond globálních značek CZ0008471778

ČPI Fond ropy a energetiky 770010000378

ČPI Fond zlatý CZ0008472370

ČPI Fond nemovitostních akcií CZ0008472396

ČPI Fond korporátních dluhopisů CZ0008471786

ČPI Fond peněžního trhu 770010000410

ČPI Fond nových ekonomik 770010000386

ČPI Fond farmacie a biotechnologie 770010000378

Smíšený fond CZ0008472990

ČSOB Pojišťovna

Variace

Variace D

Variace E

ČSOB Chráněný fond BE0946929156

ČSOB Růstový fond BE0174398892

ČSOB Dynamický fond BE0174397886

ČSOB Akciový mix 770000001170

ČSOB Realitní mix CZ0008472222

Generali Pojišťovna

Clever Invest (Junior)

FUTURE/ FUTURE Junior

PROGRESIVNÍ GLOBÁLNÍ STRATEGIE

Central and Eastern European Equities C - 30 %

High Conviction Europ C - 20 %

Euro Equities Opportunity C - 20 %

Global Multi Utilities C - 30 %

BALANCOVANÁ STRATEGIE

Central and Eastern European Equities C - 15 %

High Conviction Europe C - 20 %

Euro Equities Opportunity C - 10 %

Global Multi Utilities C - 15 %

Dluhopisový fond Generali - 40 %

ZAJIŠTĚNÁ STRATEGIE

Central and Eastern European Equities C - 10 %

High Conviction Europe C - 10 %

Akciový fond Generali - 10 %

Global Multi Utilities C - 10 %

Dluhopisový fond Generali - 60 %

GENERALI-CONSEQ STRATEGIE

Central and Eastern European Equities C - 30 %

Akciový fond Generali - 20 %

Euro Equities Opportunity C - 20 %

Dynamické portfolio Conseq-Generali - 30 %

HIGH CONVICTION EUROPE C

Generali Investments France

CENTRAL AND EASTERN

EUROPEAN EQUITIES C

Generali Capital Management GmbH

EURO EQUITIES OPPORTUNITY C

Generali Investments France

GLOBAL MULTI UTILITIES C

Generali Investments France

DLUHOPISOVÝ FOND GENERALI

interní

SMÍŠENÝ FOND GENERALI

interní

AKCIOVÝ FOND GENERALI

interní

PENĚŽNÍ FOND GENERALI

interní

Dynamické portfolio CONSEQ

program Conseq

ING Životní pojišťovna N.V., pobočka pro ČR

Investor T150

Fond Obligací, Český akciový fond, Fond dividendové strategie, Smíšený fond II.

Investor B150