Trhy na houpačce, fondy se však uzdravují

Majetek v domácích a zahraničních podílových fondech vzrostl během třetího čtvrtletí roku 2009 celkem o 9,98 miliardy korun (tj. 4,61 %). Nárůst majetku zaznamenaly nejvíce akciové fondy, dále také fondy peněžního trhu, fondy fondů, smíšené fondy a dluhopisové fondy. Naopak pokles majetku zaznamenaly zajištěné fondy a nemovitostní fondy, jak ukazuje tabulka. Meziroční údaje však stále vzbuzují smutek, ne-li hrůzu.

AKCIOVÉ FONDY VÍTĚZÍ

Je ovšem otázkou, zda nejde o známé vítězství Pyrrhovo. Odpověď hledají hlavně investoři, tedy jejich podílníci - a ti se chovají velmi poučeně, dokonce se chce říci "chlapsky". Například právě akciové fondy - jako jediné - letos ani jeden měsíc nepropadly do odkupů. A kdo by potřeboval dodat odvahu, ať se podívá na ISČS Sporotrend, který již několik měsíců vykazuje výkon nad 100 % a nyní třeba od začátku roku vynáší neuvěřitelných 153 %. To se sice hned tak opakovat nebude, jestli vůbec kdy, ale názorně to ilustruje, jaký adrenalin lze zažít i v akciových investicích.

Krásný 5miliardový nárůst hodnoty majetku akciových fondů jde však prakticky celý na růst hodnoty aktiv (trhů), protože "nových peněz" do nich přišlo jen 360 milionů korun. A meziročně jsou stále ještě "v minusu".

DŮVĚRA JE STÁLE LEPŠÍ

Také měsíc říjen dokazuje průběžné ozdravování fondů a návrat důvěry i investorů, i když o žádné převratné sumy čistých prodejů nejde. Ani asi není nutno dodávat, že se o to opět nejvíc zasloužily ty nejkonzervativnější: bezmála 700 milionů zajištěných fondů a 550 peněžního trhu. Takže ostatní vlastně jen paběrkovaly.

Celé říjnové prodeje se tak dostaly přes 1,3 miliardy korun, což je také letošní nejlepší výsledek, i když pochopitelně také založený na těch nejkonzervativnějších investicích.

JAK SE KTERÝM DAŘÍ

Fondy peněžního trhu se evidentně již nadobro "oklepaly" z nejhoršího a zaujaly své místo konkurence vkladovým bankovním produktům. Možná poněkud zajímavější je to u dluhopisových fondů, které se postupně zotavují a po dvou letech silné diety se konečně začínají dostávat do zorného pole investorů. To jen na okraj - bez dluhopisů nikdo žádné portfolio nepostaví! Oživení zde nastalo u korporátních dluhopisů, které po děsivé krizi důvěry o to rychleji "vylétly" - to je ten příklad fondu ČPI korporátních dluhopisů, který nyní na roce vykazuje neuvěřitelných 55 %. Ale ten stihl vytvořit na jaře a v létě, nyní už je za zenitem. Teď se dostávají do normálu i širší fondy založené na státních dluhopisech, takže například náš největší ISČS Sporobond již také ukazuje ročních 9 %.

Smíšeným fondům se rány hojí nejhůř a stále krvácejí, i když už nejde o velké odlivy. Zato akciové fondy si stále drží svou malou trošku do mlýna, přestože trhy předvádějí v posledních týdnech strašidelnou nejistotu i volatilitu.