Peripetie oligarchy mohou být nákupní příležitostí - Mobile TeleSystems (MBT)

Případ Evtushenka úzce souvisí s ropnou společností Bashneft, dceřinnou firmou Sistemy, o kterou má shodou okolností zájem státní gigant Rosněft. Celá událost tak připomíná více než 10 let starou kauzu firmy Yukos a jejího majitele M. Chodorkovského. Reakce trhů na zprávu o zatčení byla svižná a akcie Sistemy, obchodované v Londýně, se propadly o více než 40%. Panický výprodej se však dotkl i 2 společností, spadajících pod Sistemu, a které generují většinu jejích zisků. Vedle zmiňovaného Bashneftu (-25%) se propadly i akcie největšího mobilního operátora v Rusku, firmy Mobile TeleSystems (-9%, více graf níže). MTS, jak je její zkratka, má více jak 100 milionů zákazníků a vedle Ruska operuje i na Ukrajině (kde generuje 10% tržeb). Právě dění na Ukrajině se aktuálně negativně promítá na titul, když panuje nejistota okolo získání 3G licence, kde jsou z aukce vyřazeni operátoři s ruskými majiteli. MTS je jedním ze tří mobilních operátorů na Ukrajině. Firmě se daří získávat nové zákazníky v Rusku, kde se očekává v příštích dvou letech růst tržeb o 3% ročně. Společnost se obchoduje na 7.6x letošního zisku a v loňském roce generovala výnos volného peněžního toku 12%. Pro dlouhodobého investora se tedy může jednat o zajímavou investiční příležitost. Domnívám se, že samotný business MTS by neměl být nejistotou okolo mateřské firmy zasažen a firma se může opřít o dominantní postavení na ruském trhu (viz koláčový graf), který ještě není zcela saturován, a stabilní dividendovou politiku (dividendový výnos díky současnému poklesu vzrostl nad 8%).