Burzy a IPO: Londýn a Hongkong tvrdě soupeří o akcie

New York ztrácí pozici největšího finančního centra světa. Zahraniční firmy se totiž se svými akciemi do "Velkého jablka" nijak nehrnou. O korunu vládce primárních akciových emisí (IPO) soupeří Londýn a Hongkong. Asijská metropole má přitom v současnosti o něco navrch.
Na špičku žebříčku ji dostalo největší světové IPO čínské International and Commercial Bank of China (ICBC) z minulého týdne v hodnotě 22 miliard dolarů. Hongkong tak podle deníku Wall Street Journal předstihl dosud vedoucí Londýn, který letos přilákal třeba už ruskou Rosněfť.

V záloze číhá Šanghaj
Za neúspěchem New Yorku stojí tak zvaný Sarban-Oxley Act (zákon, který zpřísňuje podmínky pro působení firem na burze a jejich hospodaření). "Náklady na to být společností obchodovanou na burze jsou kvůli tomuto zákonu v New Yorku asi o třetinu vyšší než v Londýně," řekl agentuře Bloomberg Timothy Trankina šéf americké společnosti Pach Holdings, která své akcie letos nabídla investorům v městě na Temži. "V Americe by nás to stálo asi 3,5 miliardy ročně. To jsou čtyři procenta našich příjmů," dodává.
Londýnu a Hongkongu pomáhá i geografická poloha. Ty největší společnosti, které letos přišly se svými akciemi na trh, pocházejí z Číny a Ruska (kromě ICBC ještě Bank of China, k Rosněfti se zase brzy přidá těžařský Severstal).
"V devadesátých letech se bez amerických kapitálových trhů neobešla žádná větší transakce. Ty časy jsou už pryč. Trhy v Evropě a Asii jsou dnes daleko rozvinutější a likvidnější. Klidně můžete přijít s akciemi za deset miliard dolarů a v Londýně nebo Hongkongu je bez problémů prodáte," vysvětlil americkému deníku New York Times důvody změny nálady na trzích Michael Cole-Fontayn z britské pobočky Bank of New York.
Hongkong se tak na konci roku podle odborníků stane určitě králem IPO. Jejich celkovou hodnotu odhadují přes 40 miliard dolarů.
Ale ne nadlouho. Podle Wall Street Journalu mu totiž roste nová konkurence v čínské Šanghaji. Už část akcií ICBC (v hodnotě 5,9 miliardy dolarů) bylo investorům nabídnuto na obou trzích zároveň. Komunistická vláda se navíc podle deníku bude snažit přetáhnout investory z Hongkongu právě do Šanghaje, kde se úpisy akcií konají zcela v režii čínských firem.

Rekordní příjmy Wall Streetu
Wall Street si z útěku firem, které poprvé nabízejí své akcie do jiných zemí, hlavu nedělá. Naopak, největší investičním bankám rostou rekordně příjmy právě z úpisu akcií. Společnosti se s tímto problémem totiž tak jako tak obracejí právě na ně.
Pětice největších - Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch, JP Morgan Chase a Citigroup - tak z prodeje akcií na jiných než amerických burzách utržily rekordních 1,33 miliardy dolarů. To je o třetinu více, než je průměr v předchozích letech. O 17 procent vzrostly oproti stejnému období loňskému roku i celkové příjmy, které investiční banky vybraly na poplatcích za úpis akcií.
"Někdo by si mohl myslet, že firmy z Wall Streetu budou kvůli Sarban-Oxleyho zákonu plakat. Opak je pravdou. Dokážou ho mistrně využívat. Lákají teď firmy na to, že jim akcie umístí na burzu, aniž by se musely zákonem řídit. Kde tato burza je, jim může být jedno. Operují na celém světě," řekl Bloombergu profesor Bostonské univerzity Tamar Frankel.
V Evropě a Asii byly zatím investorům nabídnuty akcie za 144 miliard dolarů. V USA je to pouhých 36 miliard.