Měďařský David chce spolknout Goliáše

Měďařský David chce spolknout Goliáše

Žádné spojení rovných, ale menší kupuje většího. Americká těžařská společnost Freeport-McMoRan Copper & Gold o víkendu oznámila, že se dohodla na fúzi se svou americkou konkurencí - koncernem Phelps Dodge.
Ačkoliv Freeport je v těžbě kovů až světová desítka a Phelps světová trojka, menší podnik za převzetí většího zaplatí zhruba 25,9 miliardy dolarů. A to jak penězi v hotovosti, tak svými vlastními akciemi. Výsledná cena, včetně prémie, je přitom asi o třetinu vyšší, než kolik činí skutečná hodnota akcií Phelpsu na burze.
Pokud nakonec vyjde vše podle plánu, vznikne kolos, který svou velikostí předstihne současnou světovou dvojku, australsko-britskou těžařskou společnost BHP Billiton. A stane se největším producentem mědi na světě, který je kotován na burze. Před ním bude již jen státem vlastněná společnost Codelco sídlící v Chile.
Nová firma bude totiž mít tržby blížící se 17 miliardám dolarů ročně a produkci okolo 1,7 miliónu tun mědi.
Šéfem nově vzniklé firmy by se měl stát dosavadní výkonný ředitel Freeportu Richard Adkerson.
Předsedou představenstva bude James Moffett, který stejnou funkci zastával doposud ve Freeportu.
Výkonný ředitel a předseda správní rady společnosti Phelps Dodge J. Steven Whisler hodlá po dotažení fúze odejít po třiceti letech působení v této firmě do důchodu.
Freeportu během vyjednávání o fúzi pomáhaly jako poradci banky JPMorgan a Merrill Lynch, konkurenčnímu Phelpsu zase finanční domy Citigroup a Morgan Stanley.
Dohoda o spojení Freeportu a Phelpsu je dalším příkladem pokračující konsolidace v těžebním průmyslu. Tu si vynucuje jednak rostoucí konkurence v oboru a potřeba větší diverzifikace aktiv.
Velký vliv na současnou vlnu fúzí v těžebním průmyslu mají i rostoucí ceny surovin, zejména kvůli "hladovějící" Číně, která se rozvíjí tak rychle, že skupuje suroviny z celého světa. Měď, která je potřeba například na výrobu drátů a kabelů pro přenos elektrické energie, není výjimkou. Její cena se od roku 2002 ztrojnásobila.
"S tím, jak ceny kovů zvyšují příjmy firem, které navíc věří, že vyšší ceny zůstanou nahoře delší dobu, stále více těžebních koncernů se snaží někoho koupit a zvýšit tak svou hodnotu. I proto, aby se samy nestaly obětí pokusu o převzetí," uvedl pro agenturu Bloomberg analytik Tim Barker ze společnosti BT Financial Group.
Podle některých analytiků však nemusí být spojení Freeportu s Phelpsem ještě definitivní variantou. Návrh na spojení sice již odsouhlasily správní rady obou firem a obě zároveň doporučily i svým akcionářům, aby dali fúzi také zelenou. K plánu na fúzi se ještě musí vyjádřit i regulátoři trhu. "Otázkou je, zda spojení je již definitivně upečené, nebo jestli se někdo ještě pokusí Freeport trumfnout.
Nejpravděpodobnějším kandidátem na protinabídku se jeví světová sedmička Grupo Mexico, o jejímž zájmu o Phelps se v poslední době šuškalo," dodal pro Bloomberg analytik Victor Lazarovici ze společnosti BMO Capital Markets.