Čína vstupuje na globální trhy

K dosud nevídanému kroku se odhodlala čínská vláda. Prostřednictvím státní investiční agentury totiž koupí za tři miliardy dolarů necelých deset procent v americké společnosti Blackstone Group.

Ta je jednou z největších světových firem soukromého kapitálu, kterým někteří politici přezdívají podle jejich agresivní investiční strategie kobylky. Specializuje se na nákupy jiných společností, které finančně ozdraví a následně se ziskem prodá. Číňané tak jejím prostřednictvím vlastně získají podíl i v mnoha amerických a evropských firmách, jejichž akcie Blackstone vlastní. Patří mezi ně třeba i německý Deutsche Telekom.

Revoluční krok
"Je to historická změna v pohybu světového kapitálu," komentoval dohodu s Čínou jeden ze spoluzakladatelů Blackstone Stephen Schwarzman. Čína až dosud investovala své devizové rezervy především do bezpečných - zejména amerických - státních dluhopisů. V březnu však oznámila založení agentury, která má za úkol část obrovské sumy čínských devizových rezerv - v současnosti asi 1,2 bilionu dolarů - zhodnotit lépe.

I když agentura ještě oficiálně nefunguje, už si v podobě Blackstone připisuje první úlovek. Aby říše středu předešla nevoli amerických politiků, přistoupila na podmínky, které značně omezují její pravomoci.

Akcie, jež nakoupila, jsou bez volebního práva. Čína také slíbila držet podíl v Blackstone pod deseti procenty. Akcie firmy přitom musí podle dohody vlastnit alespoň čtyři roky a v průběhu jednoho roku má zakázáno investovat do jakékoli jiné firmy soukromého kapitálu.

Blackstone se připravuje vydat nové akcie a prodat je na burze. Jejich hodnota by měla být asi 4,75 miliardy dolarů. Díky tomu a čínské investici by měla hodnota firmy činit až 33,6 miliardy dolarů.

To je jako třetina hodnoty jedné z největších investičních bank Goldman Sachs.

Odborníci mluví o revolučním kroku. Čína tím podle ekonomického listu Wall Street Journal jasně naznačila, že se chystá aktivně podílet na investování na globálním trhu. Vznikající státní investiční agentura, která se bude o tyto investice starat, se tak díky nezměrným čínským devizovým rezervám vlastně stane jedním z největších investičních fondů na světě. To podle odborníků, na které se odvolává list International Herald Tribune, může zvýšit ceny akcií, dluhopisů, ale i třeba energetických komodit po celém světě.

Vlády investují do fondů a investičních společností poměrně často, v případě Číny jde však o historicky první případ, kdy se nějaká země stala přímým spoluvlastníkem takové firmy. To znamená, že místo toho, aby jí platila poplatky za to, že jejím prostřednictvím může investovat, bude se na výběru těchto poplatků podílet.

Boj o čínský trh

Firmy soukromého kapitálu zažívají obrovský boom. Letos už oznámily akvizice za 378 miliard dolarů a podle agentury Bloomberg by ke konci roku mohly trhnout loňský rekord 701,5 miliardy dolarů.

Čínský trh, kde si chce komunistická vláda udržet nad velkými podniky kontrolu, však pro většinu z nich zůstává zatím zakletý. Obchod s vládou je tak pro Blackstone velkou výhodou v bitvě s konkurencí. Dá se totiž očekávat, že na trh v nejrychleji rostoucí světové ekonomice se jim teď bude pronikat snadněji.

"Jak pro Čínu, tak pro Blackstone je to o zlepšení přístupu a rozvoji hlubších vztahů. Čínská vláda si přeje zlepšit přístup na globální trh soukromého kapitálu a zvýšit tam svůj vliv, zatímco Blackstone chce zlepšit přístup na čínský trh a posílit tam svou roli," okomentoval situaci pro agenturu Reuters ředitel poradenské společnosti Leucadia Capital Partners Monte Brem.

Blackstone tak doufá, že předežene svého největšího konkurenta Carlyre Group, které se už podařilo koupit minoritní podíl v největším výrobci konstrukčních součástek Sü-kung Construction.