Investorská akademie: Zajištěný fond, prémiový dluhopis a vklad

Doposud jsme se v našem seriálu věnovali především otevřeným podílovým fondům, které patří k základním investičním nástrojům pro běžné investory.

Na trhu jsou však vedle podílových fondů také takzvané strukturované investiční produkty. Jejich výnos je odvozen například od vývoje akciových trhů, směnných kurzů či cen komodit. Tyto produkty často nabízí mimo podílu na vývoji trhů také zajištění původně investované částky a některé dokonce i minimální zajištěný výnos.

Prodávají se nejčastěji v průběhu "upisovacího období". Mají obvykle pevnou dobu splatnosti a jejich likvidita, dostupnost investovaných prostředků, může být ve srovnání s otevřenými podílovými fondy nižší. Nejběžněji se s těmito investičními nástroji setkáte ve formě zajištěného fondu, prémiového dluhopisu či prémiového vkladu.

Prémiové vklady jsou odvozeny od klasických termínovaných vkladů, které střadatelům nabízí předem známou pevnou úrokovou sazbu a výplatu vložených prostředků při splatnosti vkladu. Nemají předem známý pevný úrok, za to však předem stanovenou podmínku pro výplatu vyšší (prémiové) úrokové sazby. Například 3,3 procenta za rok, pokud by se kurz CZK/EUR pohyboval v předem stanoveném pásmu.

Vkladatel tak získává příležitost k získání vyššího úroku, než který by byl dosažitelný u klasického termínovaného vkladu. Tržní podmínka bývá nejčastěji odvozena od vývoje směnných kurzů nebo akciových trhů. Prémiové vklady podléhají stejnému pojištění i dani jako termínované vklady (úroky v současnosti typicky podléhají 15procentní srážkové dani).

Banky nabízejí jak krátkodobé, třeba roční, prémiové vklady, tak i určené pro investování v řádu několika let. Jde o produkty, které jsou zajímavé zejména pro nezkušené investory požadující garantované a pojištěné bankovní vklady, avšak rádi by opatrně okusili také investování na kapitálových trzích. U prémiových vkladů nebývají účtovány žádné vstupní poplatky.

Zajištěné fondy jsou typickými produkty s delším investičním horizontem, například pět. Rovněž umožňují dosažení zajímavého výnosu odvozeného od vývoje především akciových trhů. Z daňového pohledu se zajištěné fondy chovají podobně jako otevřené podílové fondy, jejichž výnos podle aktuálních zákonů v případě investorů, fyzických osob-nepodnikatelů, nepodléhá po šesti měsících držení dani z příjmu.

U zajištěných fondů se můžete setkat se vstupním poplatkem, podobně jako u otevřených podílových fondů. Ovšem na trhu lze doposud stále nalézt zajištěné fondy bez vstupního poplatku. Při dodržení investičního horizontu nejsou účtovány výstupní poplatky.

Také u prémiových dluhopisů je výnos odvozen od vývoje finančních či komoditních trhů. V tomto případě však bývá paleta způsobu výpočtu výnosu pestřejší a nabídka podkladových trhů zajímavější. Jsou proto vhodné především pro náročnější investory. Emitent dluhopisu (tedy ten, kdo dluhopis vydal) garantuje návratnost jmenovité hodnoty dluhopisu při jeho splatnosti.

Pozor, cena, za kterou dluhopis kupujete, může být v některých případech vyšší než garantovaná jmenovitá hodnota. Pokud dluhopis v průběhu svého života vyplácí úrok, takzvaný kupon, bývá pak daněn 15procentní srážkovou daní. Ve většině případů je však úrok vyplácen až při splatnosti.

Dluhopis je obvykle možno prodat i před jeho splatností. V tomto případě je daňová povinnost podobná jako u podílových fondů, opět takzvaný šestiměsíční daňový test.

Rada na závěr: vždy si u všech produktů nechte detailně popsat konkrétní podmínky, které jsou rozhodující pro výpočet výše výnosu.

Zjistěte si také, jak budete informováni o vývoji podkladových trhů a o výnosu vašeho investičního nástroje. Důležité jsou také informace o podmínkách předčasného ukončení investice. Případné nejasnosti ohledně zdanění konzultujte s odborníkem.

Odpovídá: Martin Viktora, úsek Investiční produkty, Česká spořitelna