Fed sazby nezvýšil, riziko inflace trvá

Fed sazby nezvýšil, riziko inflace trvá

Šéf americké centrální banky Ben Bernanke a jeho kolegové ve vedení museli včera rozlousknout dilema: zvýšit už po osmnácté po sobě sazby a riskovat, že to největší světovou ekonomiku přidusí? Anebo sazby ponechat, jak to očekávala většina analytiků i finančníků?
V tom druhém případě by se zase mohlo stát, že Fed bude mít problémy s potíráním inflace. Bernanke a jeho tým zvolili druhou možnost. Krátkodobá sazba zůstává na 5,25 procenta, o dva a čtvrt bodu nad úrovní eurozóny.
Akciové trhy v USA po zprávě nejdřív pookřály, ale vzápětí začaly klesat. Investoři si podle agentury Bloomberg uvědomili, že Fed si svým komentářem o "přetrvávajícím riziku inflace" ponechal otevřená vrátka pro další zvyšování sazeb. Dolar reagoval na rozhodnutí Fedu oslabením z 1,2840 na 1,2880 za jedno euro.
I když Fed sazby nezvýšil, podle Josepha Quinlana z investiční divize Bank of America to vůbec neznamená, že je "zvyšovací cyklus" u konce. Také on upozorňuje na riziko vyšší inflace a investorům radí: "Nechte láhve se šampaňským v chladicím boxu."
Ekonomické údaje zveřejněné před zasedáním hovořily spíše o tom, že centrální banka by si měla dopřát oddech. "Zprávy přicházející z trhu práce, ze sektoru služeb, bytové výstavby i indexy spotřebitelské nálady vypovídají, že americká ekonomika zeslábla," hodnotí v listu Chicago Tribune Paul Nolte z firmy Hinsdale Associates. Americké domácnosti nyní podle listu The Wall Street Journal Europe dluží kolem 11 biliónů dolarů. Převážně jde o hypotéky. Američané, kteří si je vzali, se letos musí smířit s tím, že jim náklady na splácení stoupnou nejméně o čtvrtinu, upozorňuje list.
Bytová výstavba a trh s nemovitostmi jsou pro americkou konjunkturu naprosto klíčové. "Během posledních pěti let zde vzniklo 40 procent nových pracovních míst soukromého sektoru," tvrdí Henry Van der Eb z firmy Gamco Mathers Fund.
Trh nemovitostí ale citelně "ochladl". Na prodej je nyní 4,3 miliónu domů, o 37 procent více než před rokem. Domů, v nichž nikdo nebydlí, letos přibylo nejvíce od roku 1956, informovala agentura Bloomberg.
Ale přes tato fakta některé renomované banky, například Goldman Sachs nebo Mizuho Securities, počítaly s tím, že Fed včera přitvrdí.
Poukazovaly při tom hlavně na riziko vyšší inflace. Spotřebitelské ceny bez energie a potravin za posledního půl roku stouply o 3,2 procenta.
Kromě toho včera zveřejněná čísla ukázala, že náklady firem na pracovní sílu během druhého čtvrtletí meziročně stouply o 4,3 procenta, více než ministerstvo práce ve Washingtonu čekalo.
"Pro Fed je to nepříjemná zpráva," řekl Dean Maki, ekonom ústavu Barclays Capital pro Ameriku. Důvod? Firmy se budou snažit zvyšovat ceny, aby tyto náklady pokryly, což dál povzbudí inflaci.