Články autora: Michal Stupavský - Hospodářské noviny (HN.cz)

Předběžná bilance roku 2024: Akcie na výbornou, vládní dluhopisy o poznání horší

Rok 2024 se i na finančních trzích blíží pomalu ke konci, a proto je určitě vhodné uplynulý rok zhodnotit. Z hlavních tříd aktiv se jednoznačně...

30. 12. 2024 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Česká ekonomika v roce 2025: Dočkáme se konečně výraznějšího hospodářského oživení?

Růst české ekonomiky se v posledních čtyřech kvartálech pohyboval kolem poměrně chudokrevné úrovně 0,3 až 0,4 procenta v mezikvartálním...

6. 12. 2024 ▪ 5 min. čtení

Michal Stupavský

Rizikovější firemní dluhopisy letos předvádí vysoce nadprůměrnou výkonnost

Korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem, takzvaným high-yieldům, se letos zatím daří vysoce nadprůměrně. Jde o dluhopisy,...

22. 11. 2024 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Americké akcie pokračují v krasojízdě, výhled do příští dekády je ale o poznání slabší

Americké akcie si od začátku letošního roku dle hlavního indexu S&P 500 připisují vysoce nadprůměrné zhodnocení přesahující 20 procent. Ode...

25. 10. 2024 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Výhodnější než IT sektor může být sázka na rozvíjející se trhy a hodnotové tituly

Jako fundamentálně orientovaní kontrariánští investoři nyní v Consequ v rámci naší globální akciové alokace sázíme především na dva segmenty....

21. 6. 2024 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Je Microsoft skvělá firma a její akcie skvělou investiční příležitostí? Nebo je to bublina na pokraji splasknutí?

Microsoft je nyní nejhodnotnější firmou na světě s tržní kapitalizací 3,1 bilionu dolarů. Je zřejmé, že si taková robustní společnost, navíc s...

17. 5. 2024 ▪ 3 min. čtení

Michal Stupavský

Hrozí v USA druhá inflační vlna? 70. léta se mohou opakovat

Blíží se v USA druhá inflační vlna? Domnívám se, že pravděpodobnost tohoto negativního scénáře je nyní hodně vysoká. V následujícím období...

9. 5. 2024 ▪ 4 min. čtení

Michal Stupavský

Jak dosáhnout solidního zhodnocení? Čtyři klíčové principy pro investiční portfolia

Pro dosažení solidního zhodnocení investičního portfolia v dlouhém časovém horizontu a s přijetím adekvátního investičního rizika je naprosto...

29. 4. 2024 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Objem dluhopisů se záporným výnosem je na nule, trh se vrací k normálu

Globální dluhopisové trhy se nám v posledních měsících konečně po dlouhých letech vrátily do pomyslného normálu. Objem dluhopisů se záporným...

9. 4. 2024 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Výkonnost globálních akciových trhů letos nemusí být zdaleka tak zářná jako v roce 2023. Jaké jsou hlavní důvody?

Buffettův valuační indikátor globálních akciových trhů je nyní na úrovni 115 procent. Tato hodnota výrazně převyšuje úroveň dlouhodobého mediánu...

21. 3. 2024 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Kdo jsou vítězové a poražení na loňském akciovém trhu? A na co vsadit letos?

Globální akciové trhy předvedly v roce 2023 velmi razantní vzestup. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World od začátku roku do...

4. 1. 2024 ▪ 4 min. čtení

Michal Stupavský

Opravdu musíme neustále růst? Neměl by technologický pokrok spíše způsobit mírný pokles cen?

Pokud bychom chtěli lehce sklouznout do filozofické roviny, mohli bychom říci, že moderní centrální bankovnictví a měnová politika založená na...

7. 12. 2023 ▪ 4 min. čtení

Michal Stupavský

Globální akciový výhled není příznivý. Měli bychom očekávat další propady

Pro akciovou výkonnost na dlouhodobém investičním horizontu jsou naprosto klíčové akciové valuace neboli akciové ocenění. Jsou-li nízké, výrazně...

10. 11. 2023 ▪ 4 min. čtení

Michal Stupavský

Kdo bude s inflací v Česku blíže pravdě: ČNB, nebo MMF?

Pokud jde o inflační výhled české ekonomiky na rok 2024, aktuální prognóza České národní banky očekává, že se inflace bude v průběhu příštího...

23. 10. 2023 ▪ 3 min. čtení

Michal Stupavský

Technologická bublina 2.0 znovu po 23 letech? Ocenění akcií Applu či Nvidie je nyní naprosto extrémní

Akciový index NYSE FANG+ deseti největších amerických technologických titulů si zatím v letošním roce bez jakéhokoliv přehánění připsal...

18. 9. 2023 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Akciím se v nadcházejícím období nejspíš příliš dařit nebude. Tady jsou důvody

Na akcie mám z celkového globálního pohledu nyní spíše negativní názor, který opírám o několik fundamentálních faktorů. Zaprvé, hlavní akciové...

18. 8. 2023 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Zadluženost je ve světové ekonomice rekordní. Dnešní modely financování jsou ohroženy

Podle poslední statistiky Institutu mezinárodních financí překonal celkový globální dluh na konci prvního čtvrtletí hranici 300 bilionů dolarů a...

11. 8. 2023 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Globální inflační tlaky nepolevují. Návrat ke dvěma procentům je v příštím roce nepravděpodobný

Globální inflační tlaky zatím příliš nepolevují. Přestože průměrná globální meziroční míra inflace počítaná agenturou Bloomberg poklesla z...

25. 5. 2023 ▪ 4 min. čtení

Michal Stupavský

Zasloužily by si nyní akciové trhy korekci? Podle Buffettova indikátoru spíše ano

Akciové trhy dosáhly dle nejširšího globálního akciového indexu MSCI All Country World svého lokálního dna dne 12. října loňského roku. Od...

20. 2. 2023 ▪ 2 min. čtení

Michal Stupavský

Kvůli natištěným bilionům nás bude zvýšená inflace trápit ještě dlouho

Pokud jde o globální inflační výhled, domníváme se, že centrální banky ještě zdaleka nemají v boji s inflací vyhráno. Je třeba si uvědomit, že...

14. 12. 2022 ▪ 2 min. čtení