V Německu strašnou náladu střídá ještě horší
Německý průmysl svého vrcholu dosáhl na konci roku 2017. Covid v roce 2020 sice přinesl přechodný výkyv, ale trendově průmyslová produkce v...
27. 9. 2024 ▪ 2 min. čtení
Staronová doba. Po dvou dekádách se vracejí kladné reálné úrokové sazby
Meziroční míra inflace se v letošním roce drží v pásmu dvě až tři procenta, ale spíše u nižšího okraje intervalu. I kvůli tomu Česká národní...
15. 8. 2024 ▪ 2 min. čtení
Umělá inteligence je žrout energie. Jak moc tím ohrožuje Evropu?
V současnosti je umělá inteligence spojována s očekáváním zásadní technologické inovace, která může výrazně proměnit celou ekonomiku a...
24. 5. 2024 ▪ 2 min. čtení
Jak dlouhá bude poslední míle boje s inflací?
Míra inflace u nás v lednu klesla na 2,3 procenta, v únoru až na 2,0 procenta. Takové hodnoty zde naposledy byly v roce 2018, což vyvolalo...
14. 3. 2024 ▪ 3 min. čtení
A co když to nepůjde tak rychle? Plán na snižování sazeb už má první trhliny
Na závěr loňského roku převládlo očekávání, že rok 2024 bude ve znamení rychlého snižování úrokových sazeb. Mnozí nabyli dojmu, že už zavládne...
18. 1. 2024 ▪ 2 min. čtení
Téměř zlatá horečka. Centrální banky masivními nákupy drahého kovu míří do nových vod. Pozadu není ani ČNB
Peníze přestaly být jakkoliv napojené na zlato od roku 1971. Další dekády centrální banky v různých vlnách hledaly kritéria, podle kterých by...
8. 11. 2023 ▪ 2 min. čtení
Sazby mohou zůstat zvýšené podstatně déle, než jak naznačuje aktuální vývoj
Velká část světa včetně české ekonomiky si prošla největší inflační vlnou za několik dekád, v sousedním Německu dokonce u inflace padly 70leté...
11. 9. 2023 ▪ 2 min. čtení
Co nám vrátí nízkou inflaci, když je růst příjmů domácností a nákladů firem proti?
Centrální bankéři i řada ekonomických analytiků prognózují příští rok návrat k normální inflaci, která se má po letech vrátit či výrazně...
17. 8. 2023 ▪ 3 min. čtení
Nehodnoťme dluhopisy ve zpětném zrcátku! Potenciál mají teprve před sebou
Za posledních pět let došlo k negativnímu vývoji indexu českých státních dluhopisů, který tak nyní vykazuje ztrátu ve výši čtyř procent. Pokud...
15. 8. 2023 ▪ 3 min. čtení
Zkrotit inflaci, nebo zajistit finanční stabilitu. Centrální bankéři stojí před těžkou volbou
Předchozí dekáda přinesla v měnové politice mnoho experimentů. Jedním z nich byly nulové a někde i záporné úrokové sazby. Druhým výrazným prvkem...
13. 4. 2023 ▪ 2 min. čtení
Bude Zajíc v Číně klidný, či divoký? Vše nasvědčuje, že poběží pro inflaci
V neděli 22. ledna začne nový čínský rok, v rámci zvěrokruhu skončí rok Tygra a vystřídá ho Zajíc. Rok Zajíce má být tradičně ve znamení klidu,...
17. 1. 2023 ▪ 3 min. čtení
Kdepak měnová krize. Koruna má za sebou další úspěšný rok
Stará biblická moudrost, že nikdo není doma prorokem, se letos přiléhavě hodí na českou korunu. Ač byl uplynulý rok na devizových trzích velmi...
29. 12. 2022 ▪ 2 min. čtení
Není otázka, jestli, ale jak moc inflace klesne
Na konci roku 2021 bylo klíčovou otázkou, jak centrální banky zareagují na masivní rozjezd inflace. Po sérii výmluv a váhání se letos nakonec...
18. 11. 2022 ▪ 2 min. čtení
Rok dolaru a druhá strana kurzu
Hluboké ztráty si letos připisují akcie, dluhopisy a z komodit kovy. Dluhopisy mají dokonce nejhorší výkonnost v měřitelné historii, to je za...
22. 9. 2022 ▪ 2 min. čtení
Konec levné práce a velký stát jako začátek vysoké inflace
Suchá makroekonomická analýza nám ve více směrech ukazuje, že současná vysoká inflace v Česku nespadla z čistého nebe. Jeden pohled, u inflace...
28. 7. 2022 ▪ 2 min. čtení
Krvavý rok pro dluhopisové investice
Zpráva o tom, že centrální banky zvyšují úrokové sazby, začíná dluhopisové trhy zalévat temně rudou barvou, která značí velké ztráty. Za...
21. 4. 2022 ▪ 2 min. čtení
Friedmanův odkaz pro současnou inflační epizodu
V druhé polovině 70. let minulého století, když odezněl první ropný šok, začala v řadě zemí zrychlovat inflace. V USA byla v létě 1978 kolem 7,5...
24. 2. 2022 ▪ 2 min. čtení
Čekejte příští rok nečekané kroky
Prosinec přináší debaty, co čekat v příštím roce. U měnové politiky je asi analyticky nejpoctivější odpovědí – cokoliv. Centrální banky...
15. 12. 2021 ▪ 2 min. čtení
Hrozbu recese na přelomu roku nelze ignorovat
Ekonomické výhledy pro různé země mají dosud všude podobný obrázek. Po předchozím šoku má pokračovat razantní oživení, případné obavy...
12. 10. 2021 ▪ 2 min. čtení
Pozvolná destrukce konzervativních úspor zrychluje
Ve financích se pod pojmem výnos do splatnosti u dluhopisů myslí celkové zhodnocení, které dluhopis svému držiteli přinese do splatnosti....
2. 8. 2021 ▪ 2 min. čtení