Články autora: Tomáš Pfeiler - Hospodářské noviny (HN.cz)

Příliš mnoho růstu škodí aneb Investoři si začínají uvědomovat rizika spojená s nástupem Donalda Trumpa

Výhra Donalda Trumpa v listopadu katapultovala akcie na nová historická maxima. Hlavní americký index S&P 500 poprvé překonal hranici 6000...

14. 1. 2025 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Vyšší sazby v USA ještě mohou zabolet. Trh by neměl přehlížet rizika

Americká centrální banka se ve středu na svém posledním letošním zasedání prakticky s jistotou vydá s úroky dolů o dalšího čtvrt procentního...

18. 12. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Monetární divergence mezi USA a Evropou je opět téma dne

Většina ekonomů podcenila pozoruhodnou odolnost amerického hospodářství. Navzdory dočasným letním pochybnostem ohledně zdraví trhu práce...

18. 12. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Pojistka proti politickému riziku v USA? Big tech akcie jsou opět v kurzu

Letní propady na technologických akciích se nyní zdají být vzdálenou vzpomínkou. Big tech tituly se nyní opět vyhřívají na výsluní historických...

31. 10. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Ekonomická vitalita je v tuto chvíli pro akciové investory důležitější než pokles úroků

Na burzách jsme byli dlouho svědky na první pohled podivuhodné logiky. Akcie posilovaly, pokud vyšla negativní čísla z ekonomiky, a naopak...

12. 9. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Propady na burzách ukazují, že akcie nejsou jednosměrnou růstovou sázkou

Za červen přiteklo do globálních ETF (burzovně obchodovaných fondů) přes 200 miliard dolarů, což znamená nejvýraznější měsíční přírůstek v...

14. 8. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Páteční výpadek sítí nebude mít širší makroekonomické dopady, ukazuje však nebezpečnou koncentraci v IT sektoru

Nesmírná propojenost globální ekonomiky a tlak na maximální efektivitu má svou odvrácenou stránku v podobě zranitelnosti. Té jsme se stali...

23. 7. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Akcioví investoři jsou pod vlivem AI extrémně optimističtí a ignorují vyšší dluhopisové výnosy

Burzy se stále vezou na vlně euforie. Poslední růstový impulz jim poskytly výsledky společnosti Nvidia. Ty pomáhají udržovat ve hře...

31. 5. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Co se stane v USA, za mořem nezůstane. A platí to i o měnové politice

Na dubnovém zasedání Evropské centrální banky její šéfka Christine Lagardeová sebejistě prohlásila, že frankfurtská instituce není závislá na...

7. 5. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Fed tento týden nastavení úroků nezmění, investoři by jej však neměli podceňovat

Investiční narativy se střídají poměrně rychle. Momentálně táhne akcie nahoru euforie kolem umělé inteligence. Zdá se, že inflaci už považují...

19. 3. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Euforie kolem AI je přehnaná. Akcie jsou nyní zranitelné vůči sebemenšímu klopýtnutí

Americké akcie se od začátku roku vezou na vlně nezastavitelné euforie. S&P 500 překonal po dvou letech historické maximum a pokořil i...

22. 2. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Akciím se loni dařilo, pro udržení současných cenovek však musí ekonomika i zisky nadále růst

Výhledům investičních bank z Wall Street před rokem dominovaly obavy z recese. Analytici si byli jejím příchodem natolik jistí, že si vysloužila...

4. 1. 2024 ▪ 2 min. čtení

Ještě více než cena zlata míří nahoru kurzy akcií těžařských firem, jako jsou...

Komentář

Zlato je aktuálně nadhodnocené. Své dlouhodobé místo v portfoliích však nepochybně má

Cena zlata vystoupala na své maximum: v pondělí pokořila hranici 2100 USD za troyskou unci. Vzhledem k předpokládanému zahájení cyklu snižování...

6. 12. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Americký Fed si dal pauzu, do konce roku ale sazby ještě půjdou nahoru

Jerome Powell si uvědomuje, že mezi hlavní kvality centrálních bankéřů patří schopnost jednat předvídatelně a své záměry správcům peněz s...

21. 9. 2023 ▪ 3 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Zasedání v Jackson Hole ukázalo, že se centrální bankéři obávají inflace více než investoři

Tradiční sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole často slouží jako platforma pro nastolování zásadních monetárních témat. Například před...

30. 8. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Triumfální pochod na burzách není udržitelný. Očekávejte návrat zpátky na zem

Současný růst amerických akcií se zdá být nezastavitelný. Rychlejší dezinflační proces, odolná ekonomika a potenciálně blahodárný efekt umělé...

27. 7. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Tomáš Pfeiler

Příliš mnoho růstu škodí aneb Investoři si začínají uvědomovat rizika spojená s nástupem Donalda Trumpa

Vyšší sazby v USA ještě mohou zabolet. Trh by neměl přehlížet rizika

Monetární divergence mezi USA a Evropou je opět téma dne

Pojistka proti politickému riziku v USA? Big tech akcie jsou opět v kurzu

Ekonomická vitalita je v tuto chvíli pro akciové investory důležitější než pokles úroků

Propady na burzách ukazují, že akcie nejsou jednosměrnou růstovou sázkou

Páteční výpadek sítí nebude mít širší makroekonomické dopady, ukazuje však nebezpečnou koncentraci v IT sektoru

Akcioví investoři jsou pod vlivem AI extrémně optimističtí a ignorují vyšší dluhopisové výnosy

Co se stane v USA, za mořem nezůstane. A platí to i o měnové politice

Fed tento týden nastavení úroků nezmění, investoři by jej však neměli podceňovat

Euforie kolem AI je přehnaná. Akcie jsou nyní zranitelné vůči sebemenšímu klopýtnutí

Akciím se loni dařilo, pro udržení současných cenovek však musí ekonomika i zisky nadále růst

Zlato je aktuálně nadhodnocené. Své dlouhodobé místo v portfoliích však nepochybně má

Americký Fed si dal pauzu, do konce roku ale sazby ještě půjdou nahoru

Zasedání v Jackson Hole ukázalo, že se centrální bankéři obávají inflace více než investoři

Triumfální pochod na burzách není udržitelný. Očekávejte návrat zpátky na zem

Ve stoupajících kurzech akcií se skrývá přílišný optimismus. Trhy jsou proto zralé na korekci

Rychlé snižování sazeb nenastane, globální investoři to pocítí

Pád Silicon Valley Bank není úvodem k závažnější krizi

Politika japonské centrální banky je rizikem pro trhy