Články autora: Tomáš Pfeiler - Hospodářské noviny (HN.cz)

Pojistka proti politickému riziku v USA? Big tech akcie jsou opět v kurzu

Letní propady na technologických akciích se nyní zdají být vzdálenou vzpomínkou. Big tech tituly se nyní opět vyhřívají na výsluní historických...

31. 10. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Ekonomická vitalita je v tuto chvíli pro akciové investory důležitější než pokles úroků

Na burzách jsme byli dlouho svědky na první pohled podivuhodné logiky. Akcie posilovaly, pokud vyšla negativní čísla z ekonomiky, a naopak...

12. 9. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Propady na burzách ukazují, že akcie nejsou jednosměrnou růstovou sázkou

Za červen přiteklo do globálních ETF (burzovně obchodovaných fondů) přes 200 miliard dolarů, což znamená nejvýraznější měsíční přírůstek v...

14. 8. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Páteční výpadek sítí nebude mít širší makroekonomické dopady, ukazuje však nebezpečnou koncentraci v IT sektoru

Nesmírná propojenost globální ekonomiky a tlak na maximální efektivitu má svou odvrácenou stránku v podobě zranitelnosti. Té jsme se stali...

23. 7. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Akcioví investoři jsou pod vlivem AI extrémně optimističtí a ignorují vyšší dluhopisové výnosy

Burzy se stále vezou na vlně euforie. Poslední růstový impulz jim poskytly výsledky společnosti Nvidia. Ty pomáhají udržovat ve hře...

31. 5. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Co se stane v USA, za mořem nezůstane. A platí to i o měnové politice

Na dubnovém zasedání Evropské centrální banky její šéfka Christine Lagardeová sebejistě prohlásila, že frankfurtská instituce není závislá na...

7. 5. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Fed tento týden nastavení úroků nezmění, investoři by jej však neměli podceňovat

Investiční narativy se střídají poměrně rychle. Momentálně táhne akcie nahoru euforie kolem umělé inteligence. Zdá se, že inflaci už považují...

19. 3. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Euforie kolem AI je přehnaná. Akcie jsou nyní zranitelné vůči sebemenšímu klopýtnutí

Americké akcie se od začátku roku vezou na vlně nezastavitelné euforie. S&P 500 překonal po dvou letech historické maximum a pokořil i...

22. 2. 2024 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Akciím se loni dařilo, pro udržení současných cenovek však musí ekonomika i zisky nadále růst

Výhledům investičních bank z Wall Street před rokem dominovaly obavy z recese. Analytici si byli jejím příchodem natolik jistí, že si vysloužila...

4. 1. 2024 ▪ 2 min. čtení

Komentář

Zlato je aktuálně nadhodnocené. Své dlouhodobé místo v portfoliích však nepochybně má

Cena zlata vystoupala na své maximum: v pondělí pokořila hranici 2100 USD za troyskou unci. Vzhledem k předpokládanému zahájení cyklu snižování...

6. 12. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Americký Fed si dal pauzu, do konce roku ale sazby ještě půjdou nahoru

Jerome Powell si uvědomuje, že mezi hlavní kvality centrálních bankéřů patří schopnost jednat předvídatelně a své záměry správcům peněz s...

21. 9. 2023 ▪ 3 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Zasedání v Jackson Hole ukázalo, že se centrální bankéři obávají inflace více než investoři

Tradiční sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole často slouží jako platforma pro nastolování zásadních monetárních témat. Například před...

30. 8. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Triumfální pochod na burzách není udržitelný. Očekávejte návrat zpátky na zem

Současný růst amerických akcií se zdá být nezastavitelný. Rychlejší dezinflační proces, odolná ekonomika a potenciálně blahodárný efekt umělé...

27. 7. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Ve stoupajících kurzech akcií se skrývá přílišný optimismus. Trhy jsou proto zralé na korekci

Americké akcie se nachází krůček od vstupu do býčího trhu – hlavní index S&P 500 od října posílil o necelých 20 procent. Mohutný...

8. 6. 2023 ▪ 2 min. čtení

Rychlé snižování sazeb nenastane, globální investoři to pocítí

Cyklus zvedání sazeb se u hlavních centrálních bank blíží do finále. V případě amerického Fedu existuje značná šance, že úroky již neporostou,...

10. 5. 2023 ▪ 2 min. čtení

Pád Silicon Valley Bank není úvodem k závažnější krizi

Krize bývá ze své podstaty vždy překvapivá. Pokud by se na ni dalo dopředu připravit, pak by ani nenastala. Minulou finanční depresi vyvolaly...

16. 3. 2023 ▪ 3 min. čtení

Politika japonské centrální banky je rizikem pro trhy

Současná inflační situace staví na hlavu zaběhlé pořádky. Evropská centrální banka, notorický zastánce záporných úroků, se proměnila v...

24. 2. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Investoři ani tentokrát nad Fedem nezvítězí

Nikdy nebojujte s Fedem – tak zněla po mnoho let základní burzovní mantra. Historicky se příliš nevyplácelo nejmocnější světovou centrální...

3. 2. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Akcie stále nejsou levné. Ceny nejsou tak nízko, aby kompenzovaly rizika

Po nepříliš úspěšném roce 2022 řada investorů doufá v lepší zítřky. Inflační statistiky vykazují mírné známky zpomalování. Dramaticky se...

5. 1. 2023 ▪ 2 min. čtení

Tomáš Pfeiler

Navzdory zpomalující inflaci jsou akcie stále drahé

Inflační hrozba je v americké ekonomice věcí minulosti. Podobně velikášské výroky zaznívaly bezprostředně po zveřejnění cenové statistiky za...

15. 12. 2022 ▪ 2 min. čtení