Při obchodování na akciových trzích obvykle nestačí sledovat pouze vývoj kurzu vybraného cenného papíru, ale je zde nutné brát do úvahy i vývoj měny, ve které obchod probíhá.
V současném období, kdy se dolar propadá vůči koruně na historická minima a koruna posiluje i vůči jiným měnám, je pro mnoho českých investorů celkově ztrátové i relativně úspěšné obchodování na kapitálových trzích v USA. To však neplatí pro klienty Fio, kteří z většiny využívají na českém trhu ojedinělý produkt - měnový úvěr.
Půjčí i ochrání
Princip použití tohoto úvěru je velmi snadný. Investor nakupuje cenné papíry denominované v jiné měně, než kterou disponuje, aniž by byl nucen provést devizovou konverzi a vystavit se tak devizovému riziku. Pomoci měnového úvěru si investor půjčuje určitý objem měny potřebné k nákupu cenných papírů a jako záruku poskytuje ekvivalentní objem disponibilní měny vyjádřený aktuálním devizovým kurzem.
Jednoduše řečeno, klient nakoupí americké akcie za dolary, které mu Fio půjčí proti zastavení korun v odpovídající hodnotě. Když americké akcie prodá, vrátí tolik dolarů, kolik si půjčil a Fio uvolní zastavené koruny. Pokud klient na akciích vydělal, zbude mu původně investovaná částka v českých korunách a k tomu dosažený výnos v dolarech. Cena za službu je velmi nízká. Klient platí pouze úrok z půjčených dolarů 2,15% p.a. (údaj platný k 5. 1. 2005), úrok je počítán na denní bázi jen z čerpané částky, nejsou žádné další poplatky za přistavení, obnovování a vedení měnového úvěru.
Šetří i za konverzi
Měnový úvěr má i další výhody. Investorovi neposkytuje jen zajištění proti devizovému riziku, ale také spoří poplatky za konverzi měny, tzv. měnový spread a umožňuje plynulé přesouvání obchodování mezi tuzemskými a zahraničními trhy (v nabídce Fio je obchodování s akciemi v ČR, USA a Německu). V případě potřeby má investor možnost splatit úvěr ze záruky v aktuálním devizovém kurzu, a tak provést konverzi kdykoliv v průběhu své investice do akcií.
Úvěr je koncipován obecněji tak, že do zástavy klienti mohou vkládat českou korunu, slovenskou korunu, polský zlotý, euro a dolar. Čerpat mohou proti těmto zástavám koruny pro investování na BCPP a RMS, eura pro investování na frankfurtské XETRA a dolary pro investování na NYSE, AMEX, NASDAQ a amerických ECN. Velmi přehledně je využití měnového úvěru ukázáno v následujícím příkladu loňského nákupu Nokie na německém trhu.
Klient A dosáhl výnosu 4,3 % díky zajištění proti devizovému riziku.
Klient B dosáhl ztráty 1,8 %, neboť zisk z akcií byl převážen poklesem EUR proti CZK.
V tomto příkladě bylo abstrahováno od poplatků z obchodů, které v úhrnné výši činily 51,60 eura.
V rámci Finanční skupiny Fio poskytuje českým klientům úvěr na měnu společnost Bafio, a.s. a obchodování s akciemi probíhá přes Fio, burzovní společnost, a.s.
Klient A
