Středoevropské trhy: Favority pražské burzy jsou ČEZ a Orco

Pražská burza cenných papírů od počátku letošního roku stále ztrácí zhruba tři procenta. Znalci trhu ale věří, že do Silvestra ještě stihne svoji ztrátu dohnat. Na jednotlivých titulech tak lze během necelých pěti měsíců vydělat alespoň deset procent.
Index PX se ocitl na svém maximu koncem letošního února (závěr 1584,40 bodu). Bolestivé "dno" si odbyl - jako většina evropských indexů - třináctého června (1166,60 bodu).
"Můj hrubý odhad je, že se do konce letošního roku dostane o tři až šest procent výš," uvádí Petr Hlinomaz z firmy BH Securities. Analytici společnosti Atlantik FT, kteří na počátku roku předpovídali vzestup o deset až patnáct procent, pořád věří, že jim prognóza vyjde. "Myslíme si, že PX do konce roku ještě stihne únorové maximum překonat, což by znamenalo růst asi o deset procent," sdělil Milan Vaníček z Atlantik FT.

Tahouni by neměli zklamat
Znalci trhu nadále doporučují ke koupi jedničku pražské burzy cenných papírů - ČEZ. Tento titul v jednotlivých měsících obstarává třetinu nebo také více než dvě pětiny obratu.
Kurs elektrárenské společnosti od počátku roku do včerejška posílil o 11 procent. Mnozí experti předpokládají, že do konce letošního roku by měl prolomit "magickou" tisícovku, tedy zhodnotit peníze minimálně o deset procent. "Titul ČEZ by se měl významně podílet na předpokládaném vzestupu pražské burzy," míní Petr Hlinomaz.
Ovšem letošním "vítězem" pražské burzy bude titul Orco Property Group, je přesvědčen Jan Procházka z brokerského domu Cyrrus. Vychází z toho, že kurs od počátku letošního roku posílil o více než 35 procent a proti půlce loňského srpna je skoro o 75 procent výš.
"Trh nemovitostí v Česku i jinde roste. Orco toho využívá k dost agresívním nákupům," míní Procházka. Současně ale poukazuje na to, že společnost často své akvizice (jako například hotelů na chorvatském ostrovu Hvar) financuje z peněz získaných dodatečnými emisemi akcií. Majetek připadající na jeden papír se tak stále více "rozřeďuje", což se časem investorům nemusí právě líbit.
Domácím analytikům se zamlouvá také Telefónica O2 ČR. Její titul by měl letos poskytnout dividendový výnos výrazně přesahující devět procent a v roce 2007 skoro jedenáct procent, uvádí v poslední měsíční zprávě rakouský ústav Erste Bank.
Podle ní je mezi středoevropskými "blue chips" podle tohoto kritéria lákavější jenom jeden titul - maďarský distributor elektřiny Démász.
Další příčky v žebříčku sestaveném podle předpokládaného dividendového výnosu obsadili telekomunikační operátoři Magyar Telecom a polská TPSA. Do seznamu titulů slibujících slušné dividendy se dostala také Komerční banka.
K českým titulům, které experti z Erste doporučují do portfolia, patří (kromě už zmíněných) ještě Zentiva, i když její pololetní finanční výsledky nebyly pro její kurs právě inspirující.
Zajímavý je také ještě nedávno "zatracovaný" Unipetrol. Většina posledních doporučení zní: kupovat, zatímco ještě v červnu to bylo přesně opačně.

V regionu povede Varšava
Pokud jde o vyhlídky jednotlivých burz, experti se shodují, že ve střední Evropě bude pořád nejvíce zářit Varšava, jejíž trh je velice likvidní. Tamní index WIG od počátku roku stoupl o 22 %, zatímco Budapešť získala skoro pět procent.
"Polský, ale i maďarský trh nabízejí více titulů než pražský. Investoři tak mohou snadno diverzifikovat portfolio. V případě potřeby ho třeba doplňovat o tituly, které nejsou tak citlivé na hospodářskou konjunkturu," vysvětluje Vaníček.
Varšavská burza cenných papírů, kde má jako vlastník hlavní slovo stát, loni přišla s pětatřiceti primárními emisemi akcií. Byl to třetí největší počet v Evropě - po norském Oslu a vedoucím Londýnu, uvedla agentura Bloomberg.

Akciové trhy ve střední Evropě