ECB zvedla sazby a míní dál přitvrzovat

ECB zvedla sazby a míní dál přitvrzovat

Evropská centrální banka včera zvýšila svoji klíčovou sazbu o čtvrt bodu na 3,25 procenta. Je tak nejvyšší za poslední skoro čtyři roky.
Rada guvernérů ECB zdražila peníze ve dvanácti zemích eurozóny během necelého roku už pětkrát. "Další růst ropných cen nelze vyloučit. Očekáváme, že inflace koncem roku opět vzroste," citovala agentura Reuters prezidenta ECB Jeana-Clauda Tricheta.
Ten tak podle ekonomů jasně naznačil, že další zvýšení sazeb bude následovat v prosinci. Poněkud ale překvapilo, že Trichet tentokrát vynechal slůvko "ostražitost" a odmítl se vyjádřit k měnovým vyhlídkám na rok 2007.
"Pro trhy to bylo určité zklamání, a proto kurs eura oslabil," komentoval pro agenturu Bloomberg Armin Mekelburg z mnichovské HVB Group.

Čeho se Trichet obává

Prezident ECB Jean-Claude Trichet včera upozornil, že nebezpečí nečíhá jenom na trhu s ropou. Obává se, že nynější hospodářský růst v eurozóně, nejrychlejší od roku 2000, vyvolá tlaky na zvyšování mezd.
Inflaci, která by v eurozóně letos měla v průměru dosáhnout 2,4 procenta, pohánějí také rychle se zvyšující bankovní úvěry firmám i domácnostem (v posledních měsících meziročně o 10 - 12 procent). ECB také neuniklo, že maloobchodní obrat v zemích eurozóny během září vzrostl už šestý měsíc po sobě. Podle Axela Webera, člena rady guvernérů ECB, by proto bylo předčasné tvrdit, že díky levnější ropě inflace nehrozí.

Kam až půjdou sazby?

Ekonomové očekávají, že ECB dále zvýší sazby v prosinci. "Je ale obtížné předpovídat, až kam mohou jít příští rok. Trichet vyčká, jak se bude hospodářství vyvíjet," míní Kenneth Broux z londýnské Lloyds TSB Corporate Markets.
Thomas Mayer, hlavní ekonom Deutsche Bank pro Evropu, v listu Frankfurter Allgemeine Zeitung uvedl, že ECB přitvrdí v prosinci a následně v únoru na 3,75 procenta. "Trichet tak odborům ještě před jarním vyjednáváním o mzdách jasně vzkáže, že nepřipustí, aby se kvůli růstu mezd probudila inflace," podotkl Mayer
Svoji klíčovou sazbu na 3,5 procenta včera zvedla centrální banka v Dánsku. Ta dlouhodobě "kopíruje" měnové kroky ECB, neboť kurs dánské koruny je pevně vázán na euro. Naproti tomu britská centrální banka (Bank of England) ponechala svoji hlavní sazbu na 4,75 procenta.
Chování ECB je podle hlavního ekonoma české HVB Bank Pavla Sobíška jedním z faktorů, které sleduje také Česká národní banka. "Ale čtvrteční rozhodnutí ECB další kroky zdejší centrální banky bezprostředně nijak neovlivní. Tím spíše, že zvedla sazby minulý měsíc," podotkl Sobíšek.