Dolar bude zvolna ztrácet

Všechny měny, které jsou klíčové pro obchodování na světovém trhu, budou v příštích dvanácti měsících porážet americký dolar. Největší "ránu" mu uštědří japonský jen a poté švýcarský frank.
Vyplývá to z měsíčního průzkumu mezi 60 experty, který včera zveřejnila agentura Reuters.
Společná měna euro se během jara příliš nevzdálí od včerejšího dvouměsíčního maxima 1,2285 dolaru. Ale ve druhém pololetí začne dolaru ukazovat záda a měla by získat tři procenta na 1,26 dolaru koncem března roku 2007.
Jde jen o mírné posílení společné měny, takže by se s ním eurozóna měla snadno vypořádat, míní Radomír Jáč z PPF Asset Management. "Ale když tento scénář nevyjde a euro posílí výrazněji, mohou vývozcům v eurozóně vzniknout problémy. To by nebylo ideální ani pro českou ekonomiku, značně závislou na západoevropské konjunktuře," upozornil Jáč.
Od japonského jenu experti čekají během příštích dvanácti měsíců osmiprocentní posílení - ze včerejších 117 jenů za dolar na 108 jenů. Hlavním důvodem je, že japonská centrální banka konečně "odlepí" své úrokové sazby od nuly a začne je zvolna zvedat.
Naproti tomu americká centrální banka (Fed) přestane sazby zvyšovat v polovině letošního roku. Naznačil to prezident Fedu v Kansas City Thomas Hoenig. "Jsme už skoro tam, kde jsme chtěli být," citoval jej Bloomberg. Podle ní z toho vyplývá jasný závěr: Pozornost investorů už nebude poutat Fed, nýbrž opět schodek na běžném účtu platební bilance USA. Zatímco eurozóna má schodek na běžném účtu nepatrný (necelého půl procenta HDP), a Japonsko dokonce vykazuje přebytek 3,6 %, USA jsou v propadu výrazně přesahujícím šest procent. Právě v těchto rozdílech tkví základní příčina, proč bude dolar slábnout.
Evropská centrální banka nejspíš zvýší sazby nikoliv na dnešním, nýbrž až na květnovém zasedání. Takový je závěr posledního průzkumu Bloombergu mezi analytiky. "Poté, kdy se hlavní sazba dostane na 2,75 %, nevylučuji, že euro během několika týdnů posílí na 1,26 dolaru," předpovídá Derek Halpenny z londýnské pobočky Bank of Tokyo Mitsubishi.
Dolaru neprospívají ani spekulace, že Čína bude nakupovat méně amerických vládních dluhopisů. "Peking naznačuje, že se snaží omezovat podíl dolaru v devizových rezervách. To by mohlo být pro dolar dlouhodobě špatné," míní Jan Lambergts ze singapurské pobočky Rabobank Groep.