Moc a bohatství fondů stále roste

Fondy investující soukromý kapitál do společností, jejichž akcie nejsou na burze, za poslední dva roky získaly přes půl biliónu dolarů. Podle německého časopisu Finanz und Wirtschaft jsou tak dobře vyzbrojeny na další expanzi.
"Jmění těchto fondů a jejich vliv v poslední době obzvlášť rychle roste v Evropě. Peníze jim stále více svěřují velké penzijní fondy a další institucionální investoři," podotýká Vladislav Severa, partner společnosti Ernst & Young.
Fondy se podle Zuzany Lachové ze společnosti PricewaterhouseCoopers chovají jako typičtí obchodníci. "Nalijí" do vybrané firmy kapitál, poskytnou například marketingové zkušenosti, pomohou při výběru nových manažerů.
Zpravidla po třech až sedmi letech svůj podíl ve firmě (nebo celou firmu) zhodnotí. Buď tím, že ji uvedou na burzu, nebo ji odprodají strategickému investorovi.
Moc a vliv fondů nazývaných "private equity funds" je obrovská. Například tři američtí "dinosauři" - Blackstone, Carlyle Group a Texas Pacific Group - kontrolují podle časopisu Forbes firmy se 700 tisíci zaměstnanci a úhrnným obratem 122 miliard dolarů.
"Nákupčí firem", jak se tyto fondy také nazývají, mají v rukou četné renomované značky, mj. Hertz či Burger King. V Evropě pak kontrolují tisíce menších podniků, včetně rodinných, kterým mnohdy pomáhaly rozjíždět byznys, nebo je i zachránily před bankrotem.
"Odkupy firem nabízejí mnohem vyšší návratnost než jiné formy investování," řekl agentuře Bloomberg Nigel Doughty z britské firmy Doughty Hanson. Ta prostřednictvím svých několika fondů kontroluje například výrobce hodinek TAG Heuer.
Z údajů evropské asociace EVCA vyplývá, že společnosti, do nichž fondy investovaly, v letech 2000 - 2004 vytvořily kolem 400 tisíc nových pracovních míst.
A kde budou fondy v Evropě dále nakupovat? Podle banky Merrill Lynch nabízí nejlákavější sousta Británie - mj. kabelovou společnost NTV nebo provozovatele kasin Rank.
"Zralé" ke vstupu soukromého investora mimo britské ostrovy jsou podle studie Merrill Lynch také nizozemský telekomunikační operátor KPN nebo Telekom Austria.
Fondy se stále více rozhlížejí také v zemích, které před necelými dvěma roky vstoupily do EU. Česká asociace venture kapitálu odhaduje, že fondy do zdejších firem loni vložily 100 až 150 miliónů eur, tedy čtyřikrát pětkrát tolik, než činil průměr za období 2003 - 2004. "Lze předpokládat, že pro tento kapitál budou české firmy stále přitažlivější," míní šéf asociace Jaroslav Horák. Nejvýznamnější loňskou transakcí "private equity" v Česku byl vstup společností J.P. Morgan Partners a Bancroft do potravinářské a distribuční firmy Nowaco Central Europe. Šlo o transakci za 90 miliónů eur.