Burzovní vlna vylepšuje i výnosy fondů

Akciové burzy ve střední Evropě míří rychle vzhůru, ta pražská dokonce několikrát překonala svůj historický rekord. Její klíčový titul - ČEZ, který je ozdobou mnoha akciových portfolií, toto pondělí vůbec poprvé překonal magickou hranici tisíc korun.
Manažeři akciových podílových fondů sledují vzestup pražského trhu s potěšením. Díky tomu se jim totiž po letním propadu opět daří zhodnocovat majetek klientů.
"Díky vzestupu na pražské burze jsme vyrovnali předchozí ztráty a zhodnotili majetek klientů za posledních dvanáct měsíců zhruba o patnáct procent," říká Jaroslav Krabec z fondu ING Český akciový.
Tento fond jako jediný v tuzemsku spravuje ve svém portfoliu více než polovinu domácích titulů.

Letos výrazně nižší růst
Největší váhu v uvedeném fondu má Erste Bank (10,4 procenta), na druhém místě je ČEZ (necelých 10 procent).
"Musíme se letos smířit s tím, že nejsme tak úspěšní jako v předchozích letech, kdy jsme klientům zhodnocovali peníze o 30 - 50 procent ročně," podotýká manažer Krabec.
Do černých čísel se díky čilejším burzám - například ve středoevropském prostoru a na dalších tzv. emerging markets - dostal také akciový fond Sporotrend. Patří do rodiny Investiční společnosti České spořitelny a hodně sází na maďarské tituly.
Například na ropný a plynárenský koncern MOL a silně expandující banku OTP. V červenci byl v přibližně devatenáctiprocentním minusu, v současné době od počátku roku podle manažera fondu Jiřího Lengála vydělává 8,5 procenta.
Manažeři fondů, které HN oslovily, se shodují v tom, že ačkoliv se burzy ve střední Evropě "rozjely" a fondy více vydělávají, nového kapitálu v nich během těchto týdnů příliš nepřibývá.
Podle nich tkví problém v tom, že Češi se pořád rozhodují podle zásady "zpětného zrcátka". Chtějí-li svěřit peníze podílovému fondu, dívají se na to, kolik vydělal za předchozí půlrok či rok.
"Pro naše klienty je klíčovým vodítkem minulá výkonnost. A na začátku roku nám svítila mnohem příznivější čísla než teď," vysvětluje k tomu Lengál.
Závěr roku kolektivním fondům podle expertů tradičně nepřeje, neboť lidé přestávají šetřit a naopak více utrácejí. A nemohou za to jenom Vánoce. Řada lidí koncem roku část podílových listů prodává a utržené peníze převádí na stavební spoření nebo platí životní pojistky.
Kromě toho, akciovým fondům tvrdě konkurují další produkty - třeba fondy zajištěné nebo prémiové vklady v bankách.
"Lidé v tomto období skutečně více vybírají, než ukládají," sděluje svoji zkušenost Jiří Makarius spravující fond Conseq Invest akciový.

Pomohly by nové emise
Manažeři fondů soudí, že velkou vzpruhou pro kolektivní investování by byly nové primární emise akcií na pražské burze.
"Pro rozvoj kolektivního investování v Česku považuji nové primární emise za velmi důležité," podotýká Krabec. Připomněl, že emise ECM a chystaná emise společnosti Pegas Nonwovens vzbudily nečekaně velký zájem investorů.
Podle Jaroslava Zajíce ze společnosti Pioneer Investment se ale někdy stává, že právě kvůli lákavé primární emisi akcií klienti vytahují peníze z fondů a jdou s nimi přímo na burzu cenných papírů.