Elitní tituly: Akciím Orca prospěly akvizice

Z hlavních titulů pražské burze letos nejrychleji rostly akcie Orco Property Group. Když byl závěrečný kurs počátkem letošního května na dosavadním maximu 2966 korun, dalo se ve srovnání s počátkem roku vydělat asi čtyřiašedesát procent.
Analytici, kteří tento titul sledují, v poslední době zvedají jeho cílovou cenu. Rozhodně neradí akcie developerské společnosti, která získává kolem 60 procent příjmů v Česku, prodávat. Přesně naopak.
S akciemi Orca, které má centrálu v Lucemburku, se začalo na Pražské burze cenných papírů obchodovat na počátku loňského února. Souběžně s nimi jsou k mání také na pařížském Euronextu.
Od svého debutu do současnosti se v Praze s titulem obchoduje za průměrnou cenu 1807 korun (podle závěrečných kursů).
Také Orcu se - stejně jako všem klíčovým titulům pražské burzy - nevyhnul obrovský květnový propad. V uvedeném měsíci titul ztratil více než 15 procent hodnoty a přiblížil se hranici 2000 korun.
Během včerejšího obchodování ztratil 0,6 procenta a skončil na 2309 korunách.
"Domnívám se, že další akvizice společnosti Orco a přetrvávající pozitivní výhled na trh realit ve střední a východní Evropě by mohly titul stabilizovat. Letošní zisky kolem třiceti procent v meziročním srovnání by se tak mohly přinejmenším udržet," hodnotí vyhlídky titulu Milan Vaníček z firmy Atlantik FT.
Pokud jde o dividendy, společnost je vyplácí, ale v nevelké výši. Zdůvodňuje to tím, že potřebuje kapitál na další akvizice.
Proto nabízí akcionářům dvě možnosti - buď dividendy v hotovosti, nebo v podobě dodatečných akcií. Většina podílníků volí akcie.

Vzpruha se jménem Viterra
Právě čilá akviziční činnost se postarala v minulých měsících o to, že se kurs akcií Orca výrazně zhodnotil, míní Tibor Bokor z brokerského domu Wood & Co.
Hodnota majetkového portfolia společnosti se podle něj během uplynulých dvou let více než zdvojnásobila na 737 miliónů eur, z toho připadá na majetek v České republice kolem 55 procent.
Společnost Patria Finance počátkem července zvýšila svoji "fundamentální cenu" pro Orco ze 113 na 116 eur (3297 korun) a ponechala doporučení "koupit", uvedla agentura Reuters.
Patria tak učinila po oznámení Orca, že koupila německého developera Viterra Development za zhruba 75 miliónů eur ve srovnání s původně oznámenou sumou 100 miliónů eur.
Česká spořitelna v červencovém výhledu pro zdejší kapitálový trh radí titul "akumulovat". Cílovou cenu 3122 korun, kterou stanovila koncem dubna, zatím měnit nehodlá.
Analytička Barbara Seidlová z londýnské společnosti ING ve svém doporučení z konce června radí akcie Orca koupit. Cílovou cenu pak stanovila na 2904 korun.
Titul do portfolia doporučuje také Patrick Berger z firmy CAIB. Ten vidí cílovou cenu na 2747 korunách, vyplývá z přehledu agentury Bloomberg.
"Pro titul Orca představuje poslední akvizice významnou vzpruhu. Má pomoci zvýšit celkové tržby proti minulému roku o 180 procent," říká analytik makléřské firmy Cyrrus Jan Bártek. Společnost Orco podle něj trápí nízký provozní zisk, a zmíněná akvizice, která byla dokončena v těchto dnech, by mu měla pomoci.
Díky této rozsáhlé transakci Orco rozšířilo své portfolio o nemovitý majetek a projekty Viterry v pěti německých velkoměstech. Jde například o kancelářské komplexy Sky Office v Düsseldorfu nebo Berlin City Centre, uvedla agentura ČTK.

Šéfovi se zamlouvá Berlín
Zakladatel a šéf Orco Property Group Jean-Francois Ott velice překvapil analytiky, když se naposledy rozhodl, že nezamíří ze střední Evropy dále na východ kontinentu, nýbrž do německé metropole Berlína.
Jeho trh nemovitostí je totiž na začátku velikého boomu, je hluboce přesvědčen Ott.
"Německo je snad jediná západní země, která neprožila ten pravý nemovitostní boom," vyjádřil se pro list Financial Times Ott.
Jak tento ekonomický list připomněl, Ott začal přestavovat domy na pražských Vinohradech už v roce 1991, tedy třináct let před vstupem Česka do Evropské unie.
Společnost se v roce 1999 pustila do výstavby a nákupu hotelů i do výstavby kancelářských prostor. Ott rozšířil své impérium, zahrnující také správu aktiv, do Maďarska, Polska, Chorvatska a na Slovensko.
Důležitým podnětem pro růst akcií Orco Property Group by mohly být očekávané výsledky za letošní první pololetí. Příznivě by je mělo ovlivnit přecenění nově otevřeného komplexu Luxembourg Plaza v Praze.

Profil Orco