Nové akcie Erste šly na dračku

Na pražské i vídeňské burze cenných papírů se dnes začíná obchodovat s novými akciemi rakouské Erste Bank. Ta oznámila, že úspěšně dokončila emisi tohoto titulu. Vynesla jí 2,65 miliardy eur (v přepočtu zhruba 77 miliard korun) při ceně akcie 45 eur.

Jde o vůbec nejrazantnější navýšení kapitálu, jaký kdy ve své historii zažila rakouská burza cenných papírů.
V Praze, stejně jako ve Vídni, se bude nová emise nabízet odděleně od "starých" akcií Erste, neboť majitelé nových nemají nárok na dividendu za uplynulý rok.

Dosavadní akcionáři Erste upsali 60 procent nových akcií s tím, že za každých patnáct starých papírů mohli přednostně získat čtyři nové. Na zbývajících čtyřicet procent se s chutí vrhli soukromí a institucionální investoři. Jejich poptávka byla 1,7krát větší než nabídka.
"Z velkého zájmu investorů máme opravdu radost," komentoval výsledky emise šéf Erste Bank Andreas Treichl.
Hlavní akcionáři, mezi nimi Erste Österreichische Sparkasse Privatstiftung, souhlasí s tím, že nové akcie nesmí během 180 dnů prodat.

Dosavadní akcie akcie Erste Bank na pražské burze včera oslabily o 2,7 procenta na závěrečných 1308 korun. Trh poněkud zarazila i upisovací cena akcií 45 eur, v přepočtu kolem 1280 korun, uvedla agentura ČTK.
Akcie Erste ve Vídni oproti tomu ale pookřály o 1,2 procenta na závěrečných 46,42 eura. Za celý loňský rok přibraly kolem 23 procent, čímž tržní hodnota banky stoupla na 11,3 miliardy eur. Po navýšení kapitálu to bude 13,9 miliardy eur.

Nové akcie zaplatí expanzi
Erste Bank hodlá z upsané sumy financovat převzetí rumunské Banca Comerciala Romana (BCR). Za dvaašedesát procent jejích akcií zaplatila 3,75 miliardy eur, více než za všechny předchozí akvizice ve střední Evropě a na Balkáně dohromady.
Rakouský list Der Standard neopomněl připomenout, že Erste utrácí obrovské peníze právě v Rumunsku, proti jehož přijetí do EU je 72 procent Rakušanů. To je největší podíl odpůrců v celé EU.

Emise nových akcií Erste podle expertů jasně ukázala, že soukromí i institucionální investoři se zalíbením hledí, jak středoevropské firmy expandují dále na východ a jihovýchod. "To se samozřejmě netýká jenom Rakušanů. Lze to vztáhnout i na elektrárenskou společnost ČEZ nebo Zentivu, které se nebojí jít na Balkán," poznamenal Tibor Bokor ze společnosti Wood & Co.

Kdo zaklepe na dveře?
Doba vstupu na pražskou burzu cenných papírů přeje, neboť se tam dají získat hodně levné peníze. Jinak řečeno, investor se může těšit na velice slušnou cenu své akcie ve srovnání se ziskem, který na ni připadá, shodují se analytici. Může jít třeba o patnáctinásobek. "Podmínky v Praze jsou určitě velice příznivé. Burza je na historických maximech a pociťuje hlad po nových titulech, je dost kapitálu. Prostě, uzrál ideální čas pro vstup," je přesvědčen Pavel Hadroušek z burzovní společnosti Fio.

Odborníci sledující kapitálový trh za nejžhavějšího kandidáta vstupu na pražskou burzu považují společnost BGS Levi Group obchodující na českém a slovenském trhu počítači. "Tento vstup bych viděl ještě během letošního prvního pololetí," předpovídá Jan Procházka ze společnosti Cyrrus.
Podle něj by pro trh byl velice pozitivní i vstup společnosti OKD, neboť energetické tituly, v zahraničí tolik výnosné, jsou v Praze zastoupeny nedostatečně.

V odborných kruzích se hovoří i o dalších firmách, které by mohly letos a v příštím roce vstoupit na pražskou burzu. Nejčastěji se přetřásá splátková společnost Home Credit patřící pod křídla finančního impéria PPF.
Podle expertů lze předpokládat, že by si mohla přijít pro peníze na burzu někdy ve druhé polovině roku. A získá-li Home Credit v Praze slušný kapitál na svoji východní expanzi, mohl by jít dále na východ a emitovat své akcie souběžně třeba na Ukrajině nebo v Rusku.

A hudba budoucnosti? Možná letecká společnost ČSA, kde se ale termín 2007 analytikům jeví jako hodně optimistický. "Restrukturalizovat, snížit náklady a rychle s ní na burzu," doporučuje Procházka. Ten za možné kandiáty v příštím roce tipuje také stavební společnost Skanska nebo výrobce potravin Hamé.


Expanze Erste Bank - hlavní mezníky

Únor 2000 - Vstup do České spořitelny, 52 procent za 530 miliónů eur. Postupně podíl navýšila až na 98 procent (duben 2003). Zaplatila celkem 1,35 miliardy eur.
Duben 2001 - Ve Slovenské spořitelně získala 67 procent akcií za 317 miliónů eur. Naposledy podíl navýšila loni v červnu na 99 procent
Červenec 2002 - Získala 85 procent chorvatského ústavu Rijecka Banka za 141 miliónů eur.
Prosinec 2003 - Koupila 99,97 procenta maďarské Postabank za 399 miliónů eur.
Srpen 2005 - Akvizice 83,3 procenta v srbské Novosadska banka za 73 miliónů eur.
Prosinec 2005 - V rumunské Banca Comerciala Romana koupila skoro 62 procent za 3,75 miliardy eur.
Celková suma utracená za akvizice ve střední a jihovýchodní Evropě činí 6,24 miliardy eur.
Bilanční suma: přes 157 miliard eur, z toho čtvrtina připadá na dceřiné společnosti ve střední a jihovýchodní Evropě.

Zdroj: Der standard, Erste Bank

Vývoj akcií Erste Bank na pražské burze a indexu vídeňské burzy ATX